A previsão de Michael Burry sobre o colapso da IA: uma aposta de $9,2 milhões

O investidor que corretamente antecipou a crise financeira de 2008 voltou a colocar as suas fichas na mesa. Michael Burry, cujo fundo conseguiu ganhos de 489% durante o colapso hipotecário enquanto Wall Street desmoronava-se, desta vez dirige o seu olhar para o setor tecnológico. Através de uma estratégia de opções de venda em massa, Burry estruturou uma posição que poderia gerar até $240 milhões se as suas previsões se concretizarem.

O investidor que já acertou uma vez: Michael Burry e o precedente de 2008

Para entender por que os mercados ouvem quando michael burry se move, é necessário recordar a sua trajetória. Em 2008, enquanto analistas e executivos de instituições financeiras de topo ignoravam ou minimizavam os sinais de risco, Burry identificou a fragilidade subjacente no mercado de hipotecas de alto risco. O seu fundo obteve retornos extraordinários durante a crise, consolidando a sua reputação como um analista com capacidade para detectar desconexões críticas entre o valor teórico e a realidade do mercado.

Palantir e a discrepância de avaliação no setor tecnológico

A aposta atual de michael burry centra uma porção significativa da sua atenção na Palantir, uma empresa de análise de dados que viu a sua cotação atingir $184 dólares. Segundo os parâmetros que Burry considera relevantes, a ação cotizaria a $50 se fossem aplicadas métricas de avaliação mais conservadoras. Esta disparidade de 3,68 vezes sugere uma desalinização entre as expectativas de mercado e os indicadores fundamentais.

A estrutura específica da sua posição inclui 50.000 contratos de opções de venda, uma estratégia que obtém rentabilidade se a cotação da Palantir cair significativamente desde os seus níveis atuais. O potencial de retorno de 2.600% refletiria os $9,2 milhões investidos convertidos em $240 milhões sob certos cenários de mercado.

NVIDIA e a infraestrutura de IA: custos crescentes sem receitas proporcionais

Para além da Palantir, as preocupações de Burry abrangem o setor de semicondutores e infraestrutura de IA em geral. Analistas documentaram que durante 2025, as grandes corporações tecnológicas investiram aproximadamente $200 mil milhões em infraestrutura de inteligência artificial. No entanto, o crescimento de receitas diretas atribuíveis a esses investimentos permaneceu abaixo de 20% em vários casos.

A NVIDIA, o fabricante de chips mais importante para aplicações de IA, enfrenta pressões particulares. Os chips utilizados em 2025 poderão enfrentar depreciação acelerada num ciclo de 10 anos, enquanto os custos de energia para alimentar essa infraestrutura rivalizam com o consumo de nações pequenas. Esta desproporção entre investimento de capital e retorno mensurável constitui, na opinião de vários analistas do setor, um padrão semelhante ao observado antes de crises financeiras anteriores.

A estrutura financeira sob suspeita: contabilidade e depreciação

O que distingue a análise de michael burry nesta ocasião é o seu ênfase em como estas investimentos são registados contabilisticamente. Segundo a sua perspetiva, existe uma desconexão significativa entre os ativos reportados nos balanços das empresas tecnológicas e o valor económico real dessa infraestrutura. Alguns analistas apontaram que, se as políticas de depreciação fossem aplicadas de forma mais conservadora, o reconhecimento de perdas de valor poderia estender-se até 2028, afetando os resultados reportados de múltiplas empresas.

Esta caracterização evoca comparações com eventos históricos como o caso da Enron ou a estrutura de derivados hipotecários (CDO) que catalisou a crise de 2008.

A decisão sem precedentes: Michael Burry retira-se da gestão pública

O movimento mais significativo de michael burry ocorreu a 10 de novembro de 2025, quando desregistou completamente o seu fundo de investimento, afastando-se da supervisão regulatória da SEC. Esta ação duplica uma estratégia semelhante que implementou durante a conjuntura de 2008, quando a pressão psicológica de gerir capital público durante uma crise extrema o levou a afastar-se do escrutínio regulatório.

Desde então, Burry manteve um perfil discreto, abandonando virtualmente a gestão ativa de fundos de terceiros. A sua única comunicação pública após o desregisto foi uma publicação cifrada nas redes sociais datada de 25 de novembro, sem explicação nem justificação explícita, apenas uma marca temporal que permanece aberta a interpretações.

A mensagem ao mercado: quando a história parece repetir-se

Os ciclos de mercado raramente se repetem de forma idêntica, mas apresentam padrões reconhecíveis. Michael Burry reiterou que, durante o período anterior a 2008, passaram aproximadamente 18 meses entre o momento em que as suas análises sinalizavam riscos críticos e o colapso efetivo do mercado. Nessa oportunidade, os seus investimentos iniciais de dezenas de milhões de dólares transformaram-se em ganhos de cem milhões de dólares, embora ao custo de suportar crítica pública sustentada e pressão psicológica significativa.

Hoje, no início de 2026, o setor tecnológico acumulou um crescimento de 173% durante 2025, o ano anterior. Para investidores cautelosos, a questão pertinente não é se michael burry tem razão novamente, mas quanto tempo poderá decorrer até que o mercado repricing esses ativos com base nos seus indicadores fundamentais.