Tether abandona financiamento de 20 mil milhões de dólares: a verdadeira avaliação do mercado sobre a capacidade de pagamento do USDT

No início de fevereiro, a Tether, o maior emissor mundial de stablecoins, ajustou as suas metas de financiamento, reduzindo significativamente o financiamento originalmente planeado de 15 mil milhões de dólares para 20 mil milhões de dólares e cerca de 5 mil milhões de dólares.

O ajuste não se deve à falta de atratividade da empresa, que já recebeu “interesse significativo” no nível de avaliação de 500 mil milhões de dólares, segundo Paolo Ardoino, CEO da Tether.

Disse diretamente que, mesmo que não tivesse vendido um cêntimo, a empresa também ficou muito satisfeita.

Retiro de Financiamento

Em 2025, a Tether lançou ambiciosamente negociações de financiamento com o objetivo de angariar entre 15 mil milhões e 20 mil milhões de dólares, visando tornar-se uma das empresas privadas mais valiosas do mundo.

Os investidores expressaram dúvidas sobre a meta de avaliação de 500 mil milhões de dólares. Esta avaliação colocaria a Tether ao lado de gigantes tecnológicos como a OpenAI, SpaceX e ByteDance.

Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, após hesitarem os investidores, os consultores da Tether começaram a explorar a possibilidade de angariar apenas cerca de 5 mil milhões de dólares.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, rebaixou então o valor da potencial angariação de fundos, classificando a meta anteriormente proposta entre 15 mil milhões e 20 mil milhões de dólares como “um mal-entendido.”

“Esse número não é o nosso objetivo, apenas o limite superior do que estamos dispostos a vender”, disse Ardoino numa entrevista. Acrescentou que a empresa é extremamente lucrativa, gerando milhares de milhões de dólares em lucros todos os anos, e não precisa urgentemente de novo capital.

Pilares Empresariais

O grupo cripto registado em El Salvador, cujo produto principal é a stablecoin USDT, indexada ao dólar, tem atualmente um valor de cerca de 185 mil milhões de dólares e é considerada a “moeda de reserva” do mercado de ativos digitais.

O sucesso da Tether assenta em dois pilares: um grande tamanho de mercado e uma rentabilidade significativa. De acordo com dados do Yahoo Finance, a 9 de fevereiro de 2026, o preço do USDT situava-se em $0,999156, com um volume de negociação de 24 horas de $78.769.086.464.

Em termos de rentabilidade, a Tether registou um lucro de aproximadamente 10 mil milhões de dólares em 2025, uma diminuição face aos 13,7 mil milhões de dólares em 2024, mas ainda assim um valor impressionante.

Ardoino atribuiu a queda nos lucros à queda dos preços do Bitcoin, destacando os ganhos da empresa entre 8 mil milhões e 10 mil milhões de dólares nas suas reservas de ouro.

Reino dos Ativos

Outro aspeto poderoso da Tether reside nas suas vastas reservas de ativos e estratégias de alocação diversificadas. As reservas totais da empresa atingiram um máximo de 193 mil milhões de dólares e estão a migrar para ativos de baixo risco e alta liquidez.

As participações diretas das empresas em títulos do Tesouro dos EUA ultrapassaram os 122 mil milhões de dólares, um valor recorde.

O ouro tornou-se também uma parte importante da alocação de ativos da Tether. A Ardoino afirmou recentemente que a empresa planeia alocar entre 10% e 15% do seu portefólio ao ouro.

Só no último trimestre de 2025, a Tether adicionou cerca de 27 toneladas métricas de ouro.

Dúvidas no Mercado

Apesar do forte desempenho financeiro da Tether e das grandes reservas de ativos, os investidores mantêm-se cépticos em relação a ela.

A S&P Global Ratings rebaixou a classificação de reservas da Tether para o nível mais baixo do seu sistema no final do ano passado.

A razão é a crescente exposição da Tether a ativos de alto risco como o Bitcoin e o ouro. A isto, Ardoino respondeu na altura: "Estamos orgulhosos do vosso nojo. ”

Os riscos regulatórios são outro fator significativo para preocupações dos investidores. Desde a sua criação em 2014, a Tether tem sido alvo de escrutínio prolongado, com controvérsias centradas em saber se os seus tokens estão a ser usados para atividades ilegais e na transparência e qualidade das suas reservas de ativos.

Alguns investidores estão cautelosos quanto ao facto de a Tether ainda não ter concluído uma auditoria independente completa.

Âncora da Indústria

A Tether está a tornar-se um dos nós de ligação mais críticos entre o sistema financeiro global e o mundo das criptomoedas. O crescimento do USDT acelerou significativamente desde 2020, tornando a Tether um dos maiores compradores mundiais de obrigações do Tesouro dos EUA.

A empresa tornou-se um interveniente significativo no mercado do ouro nos últimos meses.

Uma alocação de ativos em grande escala confere à Tether uma posição única no mercado financeiro global. Não só desempenha um papel de “banco central” no espaço cripto, como também se torna uma força a ter em conta nos mercados financeiros tradicionais.

Para os investidores, os esforços da Tether para atrair investidores de alto perfil têm sido vistos como um sinal importante para avaliar o interesse dos investidores na indústria cripto.

A redução do valor do financiamento pode refletir um ajuste no apetite global de risco do mercado na indústria cripto, não apenas para a própria Tether.

Layout futuro

Perante dúvidas de mercado e desafios regulatórios, a Tether está a ajustar ativamente a sua estratégia para reforçar a sua posição no mercado.

Ardoino afirmou que a assinatura por Trump da nova legislação sobre stablecoins dos EUA e a entrada à bolsa do rival norte-americano Circle no ano passado reforçaram ainda mais a atenção e o ímpeto do mercado para a Tether.

A Tether lançou recentemente um novo token nos Estados Unidos que cumpre este quadro regulatório, chamado USAT. Este é um passo importante dado pela empresa para se adaptar ao ambiente regulatório em mudança.

Ardoino disse à Reuters que o lucro da Tether em 2026 deverá ultrapassar os 10 mil milhões de dólares em 2025 e possivelmente até os 13,7 mil milhões em 2024.

Esta expectativa demonstra a confiança da empresa no desenvolvimento futuro.

Ao mesmo tempo, a empresa está a demonstrar a potenciais investidores a profundidade das suas ferramentas tecnológicas para colaborar com agências multinacionais de aplicação da lei, de modo a demonstrar as suas capacidades em conformidade e cooperação na aplicação da lei.

Resumo

Na plataforma de negociação da Gate, o preço do USDT estabilizou em torno de $1, com os volumes diários de negociação a manterem-se elevados. Por trás deste número aparentemente simples está um gigante financeiro com um lucro anual de quase 10 mil milhões de dólares.

O mercado tem acompanhado de perto o progresso da Tether na atração de investidores de alto perfil, vendo-o como um indicador significativo do interesse dos investidores na indústria cripto.

Hoje, o ajuste da escala de financiamento da Tether reflete mais do que apenas uma mudança estratégica de uma empresa. Revela a reavaliação do mercado sobre a sustentabilidade dos modelos de negócio das stablecoins e a reavaliação do grau de integração entre cripto e finanças tradicionais.