Quanto pode ainda cair o Bitcoin de 60 mil dólares? Quais são as três principais cenários e onde está o fundo?
Vamos analisar as possíveis quedas do Bitcoin, considerando diferentes condições de mercado, e identificar os níveis de suporte que podem indicar o fundo do ciclo atual.
### Cenário 1: Queda moderada
Se o mercado continuar a mostrar sinais de fraqueza, o Bitcoin pode cair até aproximadamente 50 mil dólares, onde há um suporte técnico importante.
### Cenário 2: Queda acentuada
Em caso de uma correção mais forte, o preço pode atingir cerca de 40 mil dólares, testando níveis de suporte mais sólidos e potencialmente marcando o fundo temporário.
### Cenário 3: Queda extrema
Se ocorrer uma venda em pânico, o Bitcoin pode despencar até cerca de 30 mil dólares ou menos, antes de encontrar um fundo definitivo e iniciar uma recuperação.
*Alt text: Gráfico mostrando possíveis níveis de suporte do Bitcoin*
Entender esses cenários ajuda investidores a se prepararem para diferentes possibilidades e a identificarem o momento adequado para entrar ou sair do mercado.

Autor original: Deep潮 TechFlow

Na madrugada de 6 de fevereiro, quando o Bitcoin caiu abaixo de 60.000 dólares, toda a comunidade cripto entrou em pânico. Desde a máxima histórica de 126.000 dólares em outubro de 2025, o Bitcoin já caiu 52%.

Mas se abrires o histórico de preços do Bitcoin ao longo de 15 anos, vais descobrir uma verdade cruel: 52% de queda, na história, é apenas uma “chuva miúda”.

O “código de queda” do mercado bear do Bitcoin

Vamos começar com um conjunto de dados:

Esta tabela revela uma regra clara: cada ciclo de mercado bear tem uma queda máxima que diminui progressivamente.

De 94% para 87%, depois para 84%, 77%, o padrão de “queda do mercado bear” do Bitcoin está a diminuir em cerca de 5-10 pontos percentuais por ciclo.

Para uma análise mais precisa dessa diminuição:

• 2011→2013: redução de 7 pontos percentuais (94%→87%)
• 2013→2017: redução de 3 pontos percentuais (87%→84%)
• 2017→2021: redução de 7 pontos percentuais (84%→77%)

Média de redução por ciclo: aproximadamente 5-7 pontos percentuais.

Por quê?

Aumento da base de valor de mercado, redução natural da volatilidade

Em 2011, o valor de mercado do Bitcoin era de apenas alguns milhões de dólares; uma venda de um “baleia” podia fazer o preço despencar 94%.

Em 2026, mesmo que o Bitcoin seja cortado pela metade de um pico para 60.000 dólares, o valor de mercado ainda ultrapassa 1 trilhão de dólares. Para fazer um ativo de trilhões cair 30-40%, é preciso uma venda várias milhares de vezes maior do que em 2011.

Entrada de instituições, oferecendo uma “almofada de liquidez”

Antes de 2018, os detentores de Bitcoin eram principalmente investidores individuais e mineiros iniciais. Em pânico, todos vendiam ao mesmo tempo, sem “compradores” dispostos.

Após 2022, instituições como BlackRock, Fidelity, Grayscale passaram a deter centenas de milhares de Bitcoins através de ETFs. Essas instituições não vendem em pânico com uma queda repentina; a sua presença funciona como uma “rede de segurança” no mercado.

Segundo dados da Bloomberg, até o final de janeiro de 2026, o total de holdings de ETFs de Bitcoin spot nos EUA ultrapassou 900.000 BTC, avaliado em mais de 70 bilhões de dólares. O efeito de “trancar” esses ativos reduz diretamente a oferta disponível para venda no mercado.

Evolução do Bitcoin de “ativo de especulação” para “classe de ativos”

De 2011 a 2013, o Bitcoin era um brinquedo de geeks, com preço impulsionado por emoções.

De 2017 a 2021, começou a ser visto como “ouro digital”, mas ainda sem um valor de referência claro.

Após 2025, com a aprovação de ETFs de Bitcoin, a legislação de stablecoins impulsionada pelo projeto GENIUS, e a proposta de Trump de um “Plano de Reserva Estratégica”, independentemente de essas políticas serem implementadas ou não, o Bitcoin deixou de ser um “ativo de margem” para se tornar uma parte do “sistema financeiro mainstream”.

Essa evolução resultou na redução da volatilidade.

O impacto da redução pela metade na oferta está diminuindo

No passado, o preço do Bitcoin era fortemente influenciado pelo ciclo de redução pela metade a cada 4 anos, quando a nova oferta diminui 50%.

Na primeira redução pela metade, em 2012, a produção diária caiu de 7.200 para 3.600 moedas, causando um impacto de oferta enorme.

Após a quarta redução, em 2024, a produção diária cairá de 900 para 450 moedas. Apesar de ser a mesma porcentagem, a redução absoluta é pequena, e o impacto no mercado também diminui.

O efeito deflacionário na oferta está a enfraquecer, e a “febre especulativa” na demanda também está a diminuir, levando a uma redução na volatilidade.

Se a história se repetir, onde estará o “fundo”?

Com base na “redução progressiva” histórica, podemos imaginar três cenários:

Cenário 1: Otimista, queda reduzida para 65%

Se nesta fase a queda máxima for de 65% (uma redução de 12 pontos percentuais em relação aos 77% anteriores, ligeiramente acima da média histórica de diminuição):

Preço de fundo = 126.000 × (1 - 65%) = 44.100 dólares

De 60.000 para 44.100 dólares, há ainda 26% de espaço para queda.

Razões de suporte:

• Participação de instituições em alta histórica, com ETFs a oferecer forte “apoio de compra”
• O Federal Reserve, embora hawkish, já antecipou a redução de taxas para junho de 2026, mais cedo do que o esperado
• A cúpula de criptomoedas na Casa Branca de 7 de março pode gerar notícias favoráveis
• Apesar do crescimento negativo dos stablecoins, o TVL (valor total bloqueado) permanece acima de 230 bilhões de dólares

Fatores de risco:

• Investidores com posições alavancadas podem ser forçados a vender, causando efeito dominó
• A promessa de Trump de um “Plano de Reserva Estratégica” ainda não foi cumprida, podendo perder a paciência do mercado

Se acreditas neste cenário: começa a acumular abaixo de 50.000 dólares, e perto de 45.000 dólares aumenta a intensidade de compras.

Cenário 2: Neutro — queda de 70-72%

Se nesta fase a queda máxima for de 70-72% (seguindo a regra de diminuição de 5-7 pontos percentuais):

Preço de fundo (70%) = 126.000 × (1 - 70%) = 37.800 dólares

Preço de fundo (72%) = 126.000 × (1 - 72%) = 35.280 dólares

De 60.000 para 35.280-37.800 dólares, há ainda 37-41% de espaço para queda.

Razões de suporte:

• Segue a lógica da história, nem otimista nem pessimista demais
• O ambiente macro atual (expectativa de redução de taxas + preocupações com redução de balanço) é semelhante a 2018
• Os 35-38 mil dólares correspondem à “média móvel de 200 semanas” do Bitcoin, que historicamente é uma forte resistência

Fatores de risco:

• Uma recessão nos EUA pode levar a uma venda generalizada de ativos de risco
• Uma bolha de IA ou uma crise no setor tecnológico pode arrastar o Bitcoin para baixo

Se acreditas neste cenário: mantém o foco em comprar abaixo de 40.000 dólares, com uma zona de “peso pesado” entre 35.000 e 45.000 dólares.

Cenário 3: Pessimista — queda de 75-80%

Se desta vez “é diferente”, e a estrutura do mercado colapsar, levando a uma queda ao nível médio de 2017-2022:

Preço de fundo (75%) = 126.000 × (1 - 75%) = 31.500 dólares

Preço de fundo (80%) = 126.000 × (1 - 80%) = 25.200 dólares

De 70.000 para 25.200-31.500 dólares, será uma nova queda de 50%.

Razões de suporte:

• A “tripla queda” de 6 de fevereiro (queda simultânea de ações, ouro e Bitcoin) mostra que o “ativo de refúgio” do Bitcoin está completamente destruído
• ETFs, embora tenham absorvido muitos ativos, também permitem que instituições vendam com um clique
• Políticas tarifárias do governo Trump desencadearam uma guerra comercial global, potencialmente levando a uma recessão mundial
• Perda de talentos na indústria cripto, saída de VC (como Kyle Samani da Multicoin), indicam perda de confiança no setor

Se acreditas neste cenário: vende tudo agora, espera uma queda abaixo de 30.000 dólares, ou mantém apenas 10-20% de posição para “apostar uma última cartada”, enquanto o restante sai para esperar.

Não temas perder a oportunidade

Algumas pessoas sempre se preocupam: e se perderem a oportunidade de comprar no fundo do mercado bear?

A resposta é simples: seguir a tendência de alta ou esperar pelo próximo ciclo.

Criptomoedas não são a única oportunidade de virar a sua vida. Se acha que são, já estás a perder.

Em 2015, quem perdeu os 150 dólares ainda tinha chance em 2018, com 3.200 dólares.

Em 2018, quem perdeu os 3.200 dólares ainda tinha chance em 2022, com 15.000 dólares.

Mas o pré-requisito é: estar vivo até o próximo ciclo.

Não abandones o mercado por uma única má operação.

Além disso, a maioria das pessoas só se preocupa com “quando comprar”, esquecendo-se de “quando vender”.

Vamos a três exemplos:

Exemplo 1:

Zé comprou em dezembro de 2018, quando o Bitcoin estava a 3.200 dólares. Em junho de 2019, o Bitcoin subiu para 13.000 dólares, Zé achou que “o mercado estava em alta” e não vendeu. Em dezembro de 2019, caiu para 7.000 dólares, Zé achou que “estava tudo perdido” e vendeu com prejuízo.

Resultado final: lucro inferior a 1x, e perdeu a oportunidade de chegar aos 69.000 dólares em 2021.

Exemplo 2:

Lúcio também comprou a 3.200 dólares, mas estabeleceu uma regra: “Não vendo enquanto não chegar a 50.000 dólares.” Durante 2019-2020, resistiu às oscilações. Em abril de 2021, o Bitcoin atingiu 63.000 dólares, Lúcio vendeu 50%, garantindo um lucro de 15x. O restante segurou até novembro de 2021, quando atingiu 69.000 dólares, vendendo tudo.

Resultado: lucro médio de 18x.

Exemplo 3:

Waldemar começou a investir mensalmente, com 1000 reais, em dezembro de 2018, sem se preocupar com as oscilações. Após 3 anos, em dezembro de 2021, parou de investir.

Seu custo médio foi cerca de 12.000 dólares, pois comprou barato no início e mais caro depois. Em novembro de 2021, quando o Bitcoin atingiu 69.000 dólares, vendeu tudo, com um lucro de aproximadamente 4,7x.

Resultado: embora menor que o de Lúcio, não precisou de “timing”, sendo a estratégia mais simples.

Esses exemplos mostram que o importante não é pegar o fundo, mas manter a posição.

Se não tens uma estratégia de “guardar para sempre”, o ideal é definir um plano de “sair no lucro”. Investir aos poucos, mesmo que não seja “sexy”, é a melhor estratégia para a maioria. Comprar na baixa e vender na alta, aos poucos, sempre será uma abordagem mais segura.

Por fim: o mercado bear é a oportunidade dos pobres se reerguerem

Em 2011, quem comprou a 2 dólares, hoje já lucrou 30.000 vezes (mesmo considerando o fundo recente de 60.000 dólares).

Em 2015, quem comprou a 150 dólares, hoje tem um retorno de 400x.

Em 2018, quem comprou a 3.200 dólares, hoje tem um retorno de 18,75x.

Em 2022, quem comprou a 15.000 dólares, hoje tem um retorno de 4x.

Cada ciclo bear é uma nova redistribuição de riqueza.

Aqueles que compraram no topo, na esperança de subir mais, foram expulsos do mercado; aqueles que venderam em pânico no fundo, entregaram seus ativos a outros.

E quem realmente lucra, são sempre aqueles que, no momento de maior desespero, têm coragem de comprar aos poucos.

Se acreditas que o Bitcoin vai subir ainda mais, essa é a tua oportunidade.

Em 2018, quando caiu para 3.200 dólares, disseram: “o Bitcoin morreu”.

Em 2022, ao cair para 15.000 dólares, muitos disseram: “fim do ciclo cripto”.

Em fevereiro de 2026, ao romper os 60.000 dólares, o mundo pergunta: “Será que desta vez é diferente?”

Se acreditas que a história se repete, então os próximos 6-12 meses podem ser um dos poucos momentos na tua vida para comprar “a um preço relativamente baixo” e “fazer o futuro”.

Se acreditas ou não, essa é a tua escolha.