A explosão das eleições de meio de mandato está prestes a acontecer; o Bank of America vê as ações de small e mid caps como a nova tendência do mercado de ações dos EUA

O equipa de estrategas do Bank of America afirmou que, à medida que as eleições intercalares nos EUA se aproximam, o apelo das grandes empresas de tecnologia está a diminuir, tornando as ações de pequena e média capitalização dos EUA a melhor opção de investimento atual.

A equipa liderada por Michael Hartnett indicou que a política de “intervenção agressiva” do presidente Trump para reduzir os preços de energia, saúde, crédito, habitação e eletricidade está a pressionar setores como os gigantes energéticos, farmacêuticas, bancos e grandes empresas de tecnologia. Isto faz com que as ações de pequena e média capitalização sejam os principais beneficiários na fase de pré-eleições nos EUA, com uma “explosão de mercado”.

No relatório, eles escreveram: “Antes de a taxa de apoio a Trump subir devido à mudança de política para questões de proteção social, vamos apostar na compra de setores de economia real e vender os setores financeiros de Wall Street.”

Recentemente, devido ao receio do impacto da tecnologia de inteligência artificial (IA), os investidores estão a acelerar a retirada de ações tecnológicas, procurando ativos que possam beneficiar das medidas do governo Trump para reduzir o custo de vida. Ao mesmo tempo, empresas mais sensíveis às melhorias nas perspetivas de crescimento económico também têm apresentado um desempenho superior ao do mercado em geral.

O índice Nasdaq 100 registou esta semana a maior queda de três dias desde abril, com uma descida de 4,6%. Além disso, desde o início do ano, o índice S&P 500 teve um desempenho 4,2 pontos percentuais abaixo do seu índice ponderado por igual.

O Bank of America afirmou que o modelo de negócio das empresas está a passar de “ativos leves” para “ativos pesados”, o que representa uma “ameaça significativa” à posição dominante das chamadas “Sete Gigantes” de tecnologia.

A equipa destacou que, em 2023, o investimento em IA por parte das grandes empresas tecnológicas deve atingir cerca de 670 mil milhões de dólares, representando 96% do seu fluxo de caixa, enquanto em 2023 essa proporção foi de apenas 40%. Eles afirmaram: “As vantagens do balanço patrimonial dessas empresas já não existem, e a era de recompras em grande escala de ações também chegou ao fim.”

Vale a pena mencionar que Hartnett tem uma perspetiva otimista em relação às ações internacionais a partir do final de 2024, uma previsão que se revelou bastante visionária — desde então, o desempenho das ações nos EUA tem ficado atrás de outros mercados globais.