A turbulência na expiração de opções aumenta, a volatilidade do BTC e ETH atinge o máximo do ano

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem assistido a uma “limpeza de opções”. De acordo com a plataforma de análise de dados BlockBeats, um grande número de opções de BTC e ETH estão se aproximando do ponto de liquidação, o que tem despertado grande atenção dos participantes do mercado. Esta tempestade de vencimentos de opções não só é de grande escala, mas também reflete a forte volatilidade do sentimento atual do mercado e a profunda divisão de posições entre os participantes.

Contratos de opções de várias dezenas de bilhões de dólares enfrentam liquidação, aumentando a tensão entre os participantes do mercado

De acordo com os dados mais recentes, o volume de contratos de opções com vencimento próximo é extremamente elevado. Entre eles, aproximadamente 91.000 opções de BTC serão liquidadas na data de vencimento, com um valor nominal de até 7,6 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, as opções de ETH são ainda maiores, com 435.000 contratos prestes a vencer, com um valor nominal de 1,19 bilhões de dólares. O volume combinado dessas duas principais criptomoedas de opções se aproxima de 9 bilhões de dólares, representando cerca de 25% do volume total de liquidação de opções neste ciclo, o que é suficiente para abalar o mercado.

Adam, analista sênior da plataforma Greeks.live, apontou que esta liquidação ocorre exatamente no primeiro ciclo mensal após o encerramento anual, com a proporção de opções de compra (call) e venda (put) sendo 0,48 para BTC e 0,68 para ETH, indicando que o sentimento de alta ainda predomina. No entanto, do ponto de vista do ponto de dor máximo (Maximum Pain Point), o BTC aponta para uma resistência crítica em 90.000 dólares, enquanto o ETH aponta para a marca de 3.000 dólares, o que significa que as forças do mercado estão em uma luta acirrada nesses níveis de preço.

Volatilidade implícita atinge o pico do ano, indicadores de pânico do mercado aumentam

Em comparação com uma semana atrás, o desempenho do mercado de BTC e ETH caiu abruptamente, com uma nova rodada de pânico se espalhando entre os traders. Essa queda prolonga os efeitos negativos deixados pelo quarto trimestre do ano passado, levando o mercado a testar repetidamente os níveis de suporte em 80.000 dólares (BTC) e 2.500 dólares (ETH).

Os dados mostram que o índice de pânico do mercado de opções — a volatilidade implícita (IV) — atingiu seu pico anual. A volatilidade implícita média dos futuros de contratos principais de BTC atingiu 45%, enquanto a de ETH chegou a 60%, ambos recordes desde 2026. Essa alta volatilidade reflete o aumento da preocupação dos traders com a amplitude das oscilações de preço futuras, geralmente indicando que o mercado está prestes a passar por uma mudança importante.

Grandes posições em opções impulsionam o movimento de negociação, com forte disposição dos market makers de “aproveitar oportunidades”

Neste período, o volume de negociações à vista e de opções disparou, impulsionado principalmente pela movimentação ativa de traders e market makers na gestão de suas posições. Os market makers e traders ativos no mercado atualmente possuem reservas de liquidez abundantes, demonstrando uma forte disposição para negociar. Do ponto de vista defensivo, a demanda por opções de venda (put) é a mais forte, refletindo uma mentalidade de proteção contra riscos de queda que está se intensificando.

Até a última cotação de 8 de fevereiro, o BTC estava cotado a 70,86 mil dólares (com alta de 2,29% nas últimas 24 horas), e o ETH a 2,10 mil dólares (com alta de 0,68% nas últimas 24 horas). Apesar de uma leve recuperação das duas principais moedas, o interesse pelo vencimento das opções ainda permanece elevado. A importância das opções como ferramenta de gestão de risco é claramente evidenciada neste momento, com muitos investidores usando opções para hedge de suas posições, tornando o mercado de opções uma janela importante para observar as tendências de instituições e traders profissionais.