Encontrar Oportunidades em Ações de Laser em Meio a Ventos Contrários na Indústria

O setor de sistemas e componentes a laser apresenta um panorama misto para investidores que procuram exposição a esta indústria impulsionada pela tecnologia. Embora as ações de laser enfrentem atualmente pressões macroeconómicas significativas — incluindo uma procura fraca na Europa, desaceleração económica na China e diminuição dos investimentos de capital por parte dos fabricantes — várias aplicações emergentes estão a criar oportunidades atraentes para empresas bem posicionadas. Os maiores players do setor, incluindo a MicroVision, Cutera e IRIDEX, estão a capitalizar o crescimento estrutural nos veículos elétricos, semicondutores, saúde e tecnologias emergentes.

Três motores de crescimento que estão a remodelar a tecnologia a laser

A indústria de sistemas a laser está a passar por uma transformação impulsionada por três forças principais que podem alterar as perspetivas de investimento a longo prazo para as ações de laser.

Sensores 3D e aplicações de imagem avançada
Um dos maiores impulsionadores vem da proliferação da tecnologia de sensores 3D. Sistemas de laser avançados com capacidades de sensorização 3D (3DS) são agora componentes essenciais em sistemas de reconhecimento facial, reconhecimento de gestos, LiDAR para veículos autónomos e dispositivos IoT. Esta tecnologia permite a criação de objetos imprimíveis em 3D, controlos de jogos baseados em gestos e medição de objetos com precisão — aplicações que estão a expandir-se rapidamente nos setores de eletrónica de consumo e industrial.

Integração de IoT e automação industrial
À medida que a manufatura se torna cada vez mais automatizada, a combinação de tecnologia laser com sistemas IoT está a impulsionar ganhos de eficiência. Equipamentos habilitados para IoT permitem atualizações remotas de firmware e monitorização em tempo real, reduzindo significativamente os custos operacionais enquanto melhoram a fiabilidade. A mudança acelerada na indústria de semicondutores para a produção de dispositivos micro e nano é particularmente benéfica para os fabricantes de lasers, pois estes processos exigem equipamentos de alta precisão. Esta convergência de lasers com IoT, sistemas de condução autónoma e infraestrutura 5G cria um catalisador poderoso para uma procura sustentada.

Procura de mercados finais especializados
Lasers de onda contínua de alta potência e pulsados estão a registar uma procura robusta para aplicações de corte e processamento de baterias — essenciais para a fabricação de baterias à medida que a adoção de veículos elétricos acelera. Entretanto, o setor de dispositivos médicos continua a impulsionar a procura por sistemas ópticos de alto desempenho, particularmente para tratamentos estéticos e terapêuticos. A combinação destes mercados finais diversificados oferece um elemento defensivo às ações de laser, pois a fraqueza num setor pode ser compensada pela força noutros.

Pressões de avaliação e subdesempenho do setor

Apesar destas oportunidades estruturais, o setor de sistemas e componentes a laser tem enfrentado obstáculos significativos, refletidos tanto em métricas de avaliação como no desempenho relativo.

Retornos relativos decepcionantes
No último ano, a indústria de Sistemas e Componentes a Laser da Zacks teve um desempenho inferior ao setor de tecnologia mais amplo e ao S&P 500. A indústria caiu 33,2%, enquanto o S&P 500 subiu 25,6% e o setor de informática e tecnologia avançou 49,5%. Este subdesempenho resulta de vários fatores: previsões de lucros em declínio em todo o setor, investimentos de capital lentos por parte dos fabricantes de equipamentos originais, a força do dólar norte-americano e uma fraqueza económica persistente em mercados-chave como a Europa e a China.

Avaliação relativamente aos pares
Atualmente, a indústria negocia a um rácio preço-vendas dos últimos 12 meses de 5,71X, significativamente acima dos 4,32X do S&P 500 e dos 3,72X do setor de tecnologia. Historicamente, a indústria negociou a valores tão altos quanto 12,64X e tão baixos quanto 3,96X, com uma mediana de 6,28X nos últimos cinco anos. Esta avaliação elevada, combinada com revisões negativas de lucros, reflete um pessimismo dos analistas quanto às perspetivas de crescimento a curto prazo. As previsões de lucros para 2024 diminuíram significativamente em relação às projeções anteriores, destacando a visibilidade desafiante no setor.

Sinalizações de cautela pelo ranking do setor
O ranking do setor na Zacks para sistemas a laser é #213, colocando-o na bottom 15% de mais de 250 setores monitorizados. Este ranking reflete a perspetiva negativa agregada de lucros para os componentes do setor. Pesquisas indicam que setores classificados nos 50% superiores do ranking Zacks superam os 50% inferiores por um fator de mais de duas vezes, sugerindo que uma postura cautelosa é justificada apesar da oportunidade estrutural a longo prazo.

Três ações de laser que vale a pena acompanhar

Apesar dos desafios de curto prazo do setor, três empresas demonstram modelos de negócio diferenciados e catalisadores de crescimento que merecem atenção de investidores seletivos interessados em ações de laser.

MicroVision: Liderança em LiDAR automóvel

Com sede em Redmond, Washington, a MicroVision consolidou-se como líder em tecnologia de LiDAR automóvel de estado sólido baseada em MEMS e soluções de Assistência Avançada ao Condutor (ADAS). As ações da empresa caíram 33,2% desde início do ano, refletindo a fraqueza mais ampla do setor.

A vantagem competitiva da MicroVision reside no seu portefólio diversificado de produtos. A empresa oferece múltiplos nós tecnológicos com resolução líder na indústria e os menores formatos no mercado de LiDAR. A sua linha de produtos MAVIN fornece capacidades de LiDAR de longo alcance com tecnologia MEMS, enquanto a plataforma MOVIA oferece soluções de curto alcance, sequenciais e baseadas em flash. Esta abordagem dupla posiciona a empresa para servir tanto segmentos automóveis premium como de massa, à medida que a adoção de veículos autónomos acelera.

A estimativa de consenso da Zacks para a perda da MicroVision em 2024 manteve-se inalterada em $0,40 por ação nos últimos 30 dias, sugerindo que as expectativas dos analistas estabilizaram. A empresa atualmente tem uma classificação Zacks #2 (Compra), indicando uma posição relativamente mais forte em comparação com os pares do setor.

Cutera: Força em estética médica

Com sede em Brisbane, Califórnia, a Cutera representa uma jogada diferenciada no setor de ações de laser, focando no mercado de estética médica e dermatologia. Apesar de uma queda significativa de 90,8% no preço das ações no último ano, a empresa beneficia de vários fatores positivos: crescimento robusto da receita impulsionado pela procura de soluções de cuidados de pele, penetração crescente em mercados internacionais e a rampagem constante de receita da plataforma AviClear para tratamento de acne.

O mercado de lasers estéticos e dermatológicos tem mostrado resiliência em comparação com aplicações industriais, pois procedimentos de saúde eletivos tendem a manter-se estáveis mesmo durante recessões económicas. A expansão do portefólio de produtos e o alcance geográfico da Cutera oferecem múltiplos alavancadores de crescimento. A estimativa de consenso da Zacks para a perda da empresa em 2024 é de $2,94 por ação, consistente com as expectativas dos analistas. A Cutera tem uma classificação Zacks #3 (Manter).

IRIDEX: Inovação em lasers médicos de precisão

Com sede em Mountain View, Califórnia, a IRIDEX especializa-se em sistemas médicos baseados em laser, dispositivos de entrega e sondas para procedimentos no tratamento de glaucoma e doenças da retina. Notavelmente, as ações da IRIDEX subiram 21,1% no último ano, superando tanto os seus pares como o setor mais amplo de sistemas a laser.

A empresa beneficia de um portefólio de produtos em expansão e do avanço estratégico da sua plataforma tecnológica. A IRIDEX lançou recentemente os seus sistemas de laser de próxima geração Iridex 532 e Iridex 577 para o mercado dos EUA. De particular relevância é o lançamento da nova plataforma PASCAL com capacidade MicroPulse, que representa uma inovação significativa na entrega de laser de precisão. Estes lançamentos de produtos respondem a necessidades clínicas chave em oftalmologia e posicionam a IRIDEX para uma melhor penetração de mercado junto de centros oftalmológicos e hospitais.

A estimativa de consenso da Zacks para a perda da IRIDEX em 2024 é de $0,26 por ação, sem alterações recentes. A empresa tem uma classificação Zacks #3, situando-se na média do setor.