A SEC pode perseguir a Ripple novamente? Últimas notícias e análise jurídica

Desenvolvimentos políticos recentes em Washington reacenderam a especulação sobre se as autoridades dos EUA poderão desafiar a Ripple com base em questões regulatórias. Em 15 de janeiro de 2026, os Democratas da Câmara enviaram uma carta ao Presidente da SEC, Paul Atkins, expressando preocupação com o que caracterizaram como uma retratação na aplicação da lei no setor de criptomoedas. Os legisladores observaram que a agência suspendeu a aplicação da lei em vários casos de criptomoedas desde 2025, e alertaram que essa mudança poderia comprometer a proteção dos investidores. Este desenvolvimento levou naturalmente alguns a questionar se a SEC poderia reconsiderar sua abordagem à Ripple, mas especialistas jurídicos oferecem uma resposta clara: a agência enfrenta obstáculos legais substanciais para reabrir essa disputa.

A Barreira do Res Judicata: Por que a SEC Não Pode Re-Litigear a Reivindicação de Segurança do XRP

O especialista jurídico Bill Morgan explica que um princípio fundamental do direito impede a SEC de apresentar o mesmo desafio duas vezes. Conhecido como res judicata, essa doutrina proíbe que as mesmas partes relitigem questões que já foram decididas por um tribunal. No caso Ripple, um juiz federal tomou decisões decisivas em 2023 sobre uma questão central: se os tokens XRP em si qualificam-se como valores mobiliários sob a lei dos EUA. O tribunal determinou que não, e também estabeleceu distinções importantes relativas às diferentes categorias de vendas de XRP. Quando a SEC apelou partes dessa decisão, notavelmente não contestou a conclusão central sobre a classificação do XRP. Essa escolha estratégica tem consequências significativas. Segundo Morgan, a SEC agora está impedida de reafirmar que o XRP não é um contrato de investimento — a agência “perdeu grande nesta questão” e não pode simplesmente relitigá-la, independentemente das mudanças no cenário político. Em agosto de 2025, a SEC encerrou oficialmente seu caso contra a Ripple Labs, embora tenha mantido a multa de 125 milhões de dólares que havia sido imposta.

Pressão Política e Mudanças na Aplicação da Lei: A Resposta do Congresso em 2026

A carta de janeiro de 2026 dos Democratas da Câmara representa a mais recente fiscalização política sobre as prioridades de aplicação da lei da SEC. Os legisladores destacaram a suspensão de ações envolvendo grandes plataformas de criptomoedas e expressaram preocupação de que doações políticas de executivos do setor possam estar influenciando decisões regulatórias. Embora essas pressões políticas tenham naturalmente levado alguns a especular sobre possíveis reversões da SEC, o quadro legal permanece uma restrição decisiva. O princípio do res judicata existe precisamente para impedir que agências relitigem disputas já resolvidas com base em considerações políticas, e não em novos argumentos jurídicos.

Possibilidades Futuras de Litígio: Caminhos Mais Restritos para Ação da SEC

Embora a SEC não possa simplesmente reabrir reivindicações sobre as vendas de XRP durante o período de 2013-2020, Morgan indica que a agência mantém uma via teórica: ela poderia potencialmente perseguir uma ação totalmente separada focada em vendas futuras de XRP, desde que fatos ou circunstâncias realmente novas surgissem. No entanto, mesmo nesse cenário, as decisões anteriores do tribunal limitariam fortemente o que a SEC poderia argumentar. A decisão de 2023 estabeleceu efetivamente limites legais que qualquer ação futura precisaria navegar. Por ora, apesar do ruído político recente em torno da aplicação da lei às criptomoedas, a finalização jurídica da disputa da SEC com a Ripple parece segura, fundamentada em princípios duradouros de finalização judicial e na doutrina do res judicata.