Estes Três Ações de Chips Podem Repetir o Impulso de 2025 em 2026? Análise Estratégica Interna

O panorama de investimento em semicondutores mudou drasticamente em 2025, com três atores críticos a oferecerem um desempenho excecional no mercado que deixou os investidores ansiosos por saber se o relâmpago pode atingir a mesma força duas vezes. À medida que entramos em 2026, a questão crucial torna-se: estas ações de chips podem repetir o desempenho que tornou os primeiros crentes ricos? A base para esse potencial sucesso assenta tanto na procura estrutural por semicondutores quanto nas propostas de valor únicas destas três empresas posicionadas ao longo da cadeia de abastecimento.

O Desempenho Notável de 2025: Uma Base para o Crescimento em 2026?

O ano passado revelou-se excecional para os investidores em semicondutores. A Nvidia, líder na indústria de design de GPUs, registou um ganho respeitável de 39% — uma conquista que pode parecer pouco impressionante em comparação com os seus pares, até perceberes que competir contra o ímpeto da IA é desafiante. A Taiwan Semiconductor Manufacturing e a ASML entregaram cada uma retornos de 54%, demonstrando a força mais ampla em todo o ecossistema de chips. Estes ganhos não surgiram de especulação; derivaram de avanços tecnológicos genuínos e de uma procura sem precedentes por infraestruturas de inteligência artificial.

Os resultados de 2025 contam uma história importante sobre a diversificação no setor de semicondutores. Em vez de depender de uma única empresa ou nó tecnológico, os ganhos foram distribuídos por design, fabricação e produção de equipamentos. Este padrão de diversificação sugere que os fatores fundamentais que impulsionam estas ações para cima permanecem intactos em direção a 2026. No entanto, o desempenho passado nunca garante resultados futuros, e os investidores devem avaliar se as avaliações atuais e as expectativas de crescimento justificam a construção ou manutenção de posições.

Compreender a Arquitetura da Cadeia de Abastecimento de Chips

Para avaliar corretamente estas três empresas, é essencial reconhecer como cada uma serve uma função distinta e insubstituível na produção de semicondutores. A Nvidia opera na fronteira do design, criando processadores especializados para processamento gráfico e cargas de trabalho de inteligência artificial. A explosão das capacidades de IA generativa tornou a procura por GPUs praticamente incomparável na indústria — não há segunda opção em termos de intensidade de procura.

A Taiwan Semiconductor fabrica o que outros projetam. A empresa aceita designs de clientes e produz-nos em escala, mantendo uma posição neutra na indústria. Este modelo de negócio é poderoso porque permite à Taiwan Semiconductor beneficiar do crescimento do setor sem competir diretamente contra os seus maiores clientes. A empresa possui instalações de classe mundial e a expertise técnica necessária para a produção de chips de ponta, capacidades que levam décadas e bilhões de dólares a desenvolver.

A ASML representa a camada de infraestrutura que permite tanto o design quanto a fabricação atingirem novas fronteiras de desempenho. A empresa produz máquinas de litografia de ultravioleta extremo — a única tecnologia disponível globalmente. Estas máquinas colocam os caminhos elétricos microscópicos nos semicondutores, e sem inovação constante neste equipamento, toda a indústria estagna. O monopólio tecnológico da ASML garante relevância enquanto o mundo exigir processadores mais rápidos e mais capazes.

Comparação de Avaliações: Quais os Semicondutores que Oferecem Verdadeiro Valor?

As expectativas de crescimento para 2026 revelam divergências importantes entre estas três empresas. Os analistas de Wall Street projetam um crescimento de receita de 51% para a Nvidia, 31% para a Taiwan Semiconductor e 15% para a ASML. Estas previsões demonstram taxas de crescimento decrescentes à medida que se desce na cadeia de abastecimento, o que faz sentido intuitivamente, dado o maturidade do mercado e a dinâmica da base de clientes.

No entanto, os métricos de avaliação não se alinham perfeitamente com estas diferenças de crescimento. A ASML negocia a 34 vezes lucros futuros, bastante acima da Nvidia, a 25 vezes, e da Taiwan Semiconductor, a 21 vezes. Aqui reside uma perceção crítica: a ASML tornou-se sobrevalorizada relativamente à sua trajetória de crescimento esperada. A empresa, embora certamente essencial e capaz de gerar retornos fortes, enfrenta uma equação de risco-recompensa diferente da dos seus pares.

A Taiwan Semiconductor e a Nvidia apresentam oportunidades mais atraentes do ponto de vista de avaliação. Ambas negociam a múltiplos razoáveis relativamente ao crescimento previsto, e ambas beneficiam de ventos favoráveis estruturais que deverão persistir ao longo de 2026. A posição neutra de foundry da Taiwan Semiconductor garante que ela capte crescimento de múltiplos clientes, enquanto a posição da Nvidia na infraestrutura de IA permanece incontestada.

Perspetivas de Investimento para 2026: Escolhas Estratégicas para o Ano que se Segue

Para os investidores que decidem manter ou acrescentar posições, a recomendação estratégica torna-se mais clara através de uma análise rigorosa. As duas oportunidades mais atraentes parecem ser a Taiwan Semiconductor e a Nvidia, que oferecem melhores perspetivas ajustadas ao risco do que a ASML. Estas empresas podem potencialmente repetir um desempenho forte, embora tais resultados dependam da execução, das condições macroeconómicas e da procura contínua por capacidade de semicondutores.

O histórico do Motley Fool demonstra que um capital paciente em empresas de semicondutores de qualidade pode gerar riqueza transformadora. Um investimento na Netflix durante o seu período de recomendação inicial em 2004 teria multiplicado ganhos substanciais até 2026. De forma semelhante, a exposição precoce à Nvidia em 2005 proporcionou um notável efeito de capitalização a longo prazo. O setor de semicondutores tem consistentemente atraído investidores dispostos a aceitar volatilidade por uma exposição ao crescimento secular.

Quer sejas um acionista atual a avaliar se deve manter posições ou um investidor potencial a considerar pontos de entrada, 2026 apresenta uma encruzilhada crítica. As ações de chips que impulsionaram ganhos em 2025 possuem as características fundamentais necessárias para repetir esse desempenho: avanço tecnológico genuíno, procura estrutural pelos seus produtos e avaliações razoáveis relativamente às expectativas de crescimento. O papel do setor no desenvolvimento de infraestruturas de IA fornece confiança de que a indústria de semicondutores continua a ser um dos ambientes de investimento mais atraentes a longo prazo disponíveis para investidores disciplinados.

Como em qualquer decisão de investimento, a devida diligência individual e a avaliação da tolerância ao risco permanecem essenciais. O sucesso passado destas ações de chips oferece confiança, mas não certeza, nos resultados de 2026.