Seguindo o Manual de Investimento de Warren Buffett: Dois Gigantes da Tecnologia Prontos para Crescer

Quando o lendário investidor Warren Buffett recuou da sua liderança de seis décadas na Berkshire Hathaway, o seu legado e influência nas decisões de carteira da empresa permaneceram profundamente enraizados na sua estratégia. A sua filosofia de holdings de longo prazo e avaliação de valor fundamental continua a orientar as decisões de investimento. Para investidores que procuram beneficiar do seu histórico comprovado, certas escolhas de ações na carteira da Berkshire oferecem oportunidades convincentes rumo a 2026.

O panorama de investimento mudou-se para a inteligência artificial como a força definidora desta década, e duas participações em particular demonstram por que a equipa de Buffett reconheceu o seu potencial. Tanto a Alphabet como a Amazon comprometeram recursos substanciais no desenvolvimento de IA, mantendo as suas forças principais de negócio — uma combinação que pode desbloquear ganhos significativos para investidores pacientes.

Alphabet: Quando os Investimentos em IA Começam a Dar Dividends Reais

A Alphabet enfrentou ceticismo em 2025, quando os concorrentes pareciam ganhar terreno em capacidades de IA. Os participantes do mercado preocupavam-se que o domínio do Google na pesquisa pudesse, eventualmente, ser erodido sob pressão de rivais mais inovadores. No entanto, o compromisso da empresa conta uma história diferente: comprometeu entre 91 mil milhões e 93 mil milhões de dólares em despesas de capital no ano passado, especificamente direcionadas ao avanço de IA e ao posicionamento competitivo.

Os resultados começam a materializar-se. As melhorias no Gemini impressionaram os observadores do setor, e o papel crescente da Waymo em veículos autónomos chamou a atenção dos investidores. Mais revelador, os dados do terceiro trimestre revelaram que a Alphabet gerou quase 74 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre nos últimos doze meses — um valor que não inclui esses enormes investimentos em capex. Isto demonstra que a empresa consegue financiar inovação agressiva enquanto mantém uma forte rentabilidade.

A equipa de Buffett claramente percebeu este ponto de inflexão. No terceiro trimestre de 2025, adquiriram mais de 17,8 milhões de ações adicionais, representando um investimento de 4,3 mil milhões de dólares que levou a Alphabet a atingir 2% do total da carteira da Berkshire. A convicção por trás desta onda de compras sugere que veem um potencial considerável pela frente.

Em métricas de avaliação, a Alphabet negocia a um rácio P/E de 31, igualando a média do S&P 500. Entre as “Sete Magníficas” ações tecnológicas, é a segunda mais barata por múltiplo de lucros — um ponto de entrada atraente para uma empresa posicionada para beneficiar do avanço de IA durante anos. À medida que a empresa continua a investir em tecnologia de próxima geração, a ação parece bem posicionada para um momentum ascendente até 2026 e além.

Amazon: Um Reset de Valoração em Meio a Investimentos Estratégicos

A Amazon apresenta uma narrativa semelhante: investimento massivo em infraestrutura de IA aliado a melhorias operacionais reais. No último ano, a gigante do comércio eletrónico e cloud investiu 120 mil milhões de dólares em despesas de capital para construir capacidades de IA em todo o seu ecossistema. Este nível de despesa pode parecer insustentável até examinar os números com mais atenção.

Apesar desse investimento enorme, a Amazon conseguiu gerar 15 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre — prova de que o modelo de negócio consegue absorver gastos em IA sem sacrificar a saúde financeira. Estes investimentos já mostram promessas. A AWS continua a ser uma fonte de lucros, a IA está a ser implementada para melhorar o negócio de publicidade, e as operações de comércio eletrónico tornam-se cada vez mais eficientes através de otimização por aprendizagem automática.

A ação enfrentou desafios de momentum nas últimas semanas, à medida que os traders se afastaram de participações focadas em IA. Além disso, a concorrência no mercado de cloud intensificou-se, com a Microsoft Azure e o Google Cloud a perseguirem estratégias agressivas. Esta pressão competitiva afetou o preço da ação e criou um reset na avaliação.

No entanto, esta pressão pode representar uma oportunidade. O rácio P/E da Amazon está agora em apenas 32 vezes os lucros — apenas marginalmente superior ao da Alphabet, apesar do potencial de crescimento mais forte da Amazon. A equipa de Buffett acumulou a maior parte da sua posição na Amazon em 2019, e embora tenham realizado lucros numa pequena parte em anos posteriores, essa atividade de venda terminou em 2023. A pausa nas vendas sugere que a gestão vê a configuração atual como atraente ou, no mínimo, que não justifica reduções adicionais.

Dado o volume de investimentos em IA da Amazon e o histórico da empresa de transformar gastos em P&D em vantagens competitivas, os investidores pacientes têm motivos para acreditar que a ação pode retomar o seu trajeto ascendente à medida que estas iniciativas amadurecem e geram benefícios tangíveis ao negócio ao longo de 2026.

O Sinal Warren Buffett: O Que Isso Significa para a Sua Carteira

A lição mais ampla ao analisar estas escolhas de ações reside em compreender o que os investimentos de Buffett comunicam sobre o futuro. Ambas as empresas estão a gastar fortemente em IA — não como uma aposta especulativa, mas como uma reestruturação fundamental das suas fortalezas competitivas. Ambas geram fluxo de caixa suficiente para financiar estas iniciativas enquanto recompensam os acionistas.

Nenhuma das ações representa uma escolha controversa ou especulativa. Tanto a Alphabet como a Amazon operam em setores com procura sustentável, mantêm poder de fixação de preços e são lideradas por equipas de gestão focadas na criação de valor a longo prazo. As suas avaliações atuais, embora não sejam baratas pelos padrões históricos, permanecem razoáveis relativamente ao S&P 500 e às suas próprias perspetivas de crescimento.

Para os investidores que consideram estas oportunidades, a principal conclusão é que a equipa de Buffett não segue tendências — investe em empresas que enfrentam mudanças fundamentais no mercado, com modelos de negócio sólidos e balanços fortes. Essa abordagem disciplinada gerou um retorno médio de 973% ao longo da história do Stock Advisor, em comparação com 195% do índice S&P 500.

Quer seja um investidor focado em dividendos ou um buscador de crescimento, monitorizar as participações escolhidas pela organização de Buffett pode fornecer insights valiosos sobre onde residem oportunidades a longo prazo. Estas duas escolhas de ações merecem consideração séria para qualquer carteira preparada para captar a evolução contínua do setor tecnológico.