Duas ações petrolíferas para comprar para fluxos de rendimento fiáveis

O petróleo e o gás natural continuam a ser fundamentais para a economia global, alimentando tudo, desde o transporte até ao aquecimento e à manufatura. Dada a sua importância duradoura, selecionar as ações de petróleo certas para comprar pode proporcionar aos investidores tanto estabilidade quanto retornos atrativos. Duas empresas destacam-se para carteiras focadas em dividendos: Chevron, que oferece exposição direta ao upstream, e Enterprise Products Partners, que fornece um modelo mais resiliente baseado em taxas.

Por que as ações do setor de energia são importantes para carteiras diversificadas

A maioria dos investidores subestima o papel da energia na sua vida diária e nas suas estratégias de investimento. Os produtos petrolíferos estão incorporados em quase todos os aspetos da sociedade moderna — desde o combustível nos postos de gasolina até à eletricidade que alimenta as casas, passando pelos componentes de plástico nos bens do dia a dia. Esta omnipresença significa que ações de petróleo de qualidade para comprar não devem ser negligenciadas, mesmo por investidores conservadores à procura de rendimento estável.

O desafio, no entanto, é navegar pelos ciclos das commodities. Os setores de energia historicamente experimentam oscilações de preços amplas que podem abalar investidores menos resilientes. Ainda assim, certas empresas demonstraram a durabilidade para resistir a esses ciclos, recompensando os acionistas de forma consistente. Compreender quais ações de petróleo comprar resume-se a avaliar vantagens estruturais que protegem os retornos independentemente da direção dos preços das commodities.

Chevron: Empresa integrada de petróleo com balanço sólido

A Chevron representa uma opção atraente para investidores que desejam exposição direta ao petróleo e gás, mantendo proteção contra perdas. A empresa opera em toda a cadeia de valor da energia — produção upstream, transporte midstream via oleodutos e refinação downstream, além de produtos químicos. Esta diversificação entre três segmentos de negócio distintos ajuda a suavizar a volatilidade dos lucros, já que cada um funciona de forma diferente ao longo dos ciclos de commodities.

Os números apoiam esta tese. A Chevron apresenta uma relação dívida/património de aproximadamente 0,22, entre as mais fortes do seu grupo de pares. Esta posição financeira conservadora oferece flexibilidade; durante períodos de crise na indústria, a empresa pode aumentar estrategicamente os empréstimos para manter o fluxo de caixa e suportar distribuições sem comprometer a saúde a longo prazo. Quando os preços das commodities se recuperam — como historicamente têm feito — a alavancagem diminui de forma correspondente.

Estas vantagens estruturais explicam o impressionante histórico da Chevron: 38 anos consecutivos de aumentos anuais de dividendos. O rendimento atual do dividendo é de 4,5%, significativamente acima da média de 3,2% do setor de energia e mais de quatro vezes o 1,1% oferecido pelo S&P 500. Para investidores focados em rendimento, a Chevron oferece tanto retorno quanto potencial de crescimento.

Enterprise Products: Modelo baseado em taxas que protege da volatilidade dos preços do petróleo

A Enterprise Products Partners adota uma abordagem fundamentalmente diferente ao investimento em energia. Em vez de lucrar com os preços das commodities, esta parceria limitada de gestão (MLP) opera a infraestrutura — oleodutos, instalações de armazenamento e redes de distribuição — que movimenta petróleo e gás natural globalmente. Ao cobrar taxas com base no volume, em vez dos preços das commodities, a Enterprise consegue uma estabilidade notável.

O rendimento de distribuição atinge 6,8%, bastante superior ao dividendo da Chevron. Ainda mais impressionante, a Enterprise aumentou a sua distribuição anualmente durante 27 anos consecutivos, igualando o seu tempo como entidade cotada em bolsa. A empresa gera 1,7 vezes o fluxo de caixa necessário para suportar a sua distribuição, oferecendo uma margem de segurança significativa antes de qualquer redução ser necessária.

O balanço da Enterprise possui classificações de grau de investimento, indicando capacidade de captar recursos nos mercados de capitais durante cenários de stress. Esta combinação de economia baseada em taxas, distribuições consistentes e força financeira atrai investidores conservadores à procura de rendimento máximo com risco gerível.

Uma consideração importante: as estruturas MLP criam complicações fiscais que podem não ser adequadas para contas de reforma com vantagens fiscais, como IRAs. Os acionistas devem preencher formulários K-1 durante a época de impostos, o que acrescenta carga administrativa. Para alguns investidores, esta complexidade extra supera a vantagem do rendimento; para outros, a distribuição aumentada justifica o esforço.

Comparando perfis de risco: Qual ação de petróleo se adequa aos seus objetivos

Tanto a Chevron como a Enterprise Products representam caminhos atrativos para investir em energia, mas atendem a perfis de investidores diferentes. A Enterprise geralmente apresenta menor risco devido ao seu isolamento das oscilações de preços das commodities e à sua consistência de distribuições ao longo de 27 anos. No entanto, a estrutura MLP e as complicações fiscais podem dissuadir certos investidores.

A Chevron oferece uma participação mais direta nas operações de petróleo e gás. Embora esteja sujeita a uma maior exposição aos preços das commodities, a sua estrutura integrada e balanço sólido proporcionam uma proteção significativa contra perdas em comparação com produtores upstream puros. O rendimento de 4,5% continua a ser atraente para carteiras de dividendos.

A maioria dos investidores diversificados deve manter uma exposição relevante à energia. A escolha entre estas duas ações de petróleo para comprar depende, em última análise, de se valoriza mais um rendimento máximo e sensibilidade mínima às commodities (Enterprise) ou uma participação direta em petróleo e gás com retornos competitivos (Chevron). Ambas as posições merecem consideração numa carteira equilibrada focada em rendimento.