Como a Risa Stack construiu uma carreira ligando Ciência, Finanças e Inovação em Venture Capital

Risa Stack representa um arquétipo único no mundo do capital de risco—alguém que conseguiu entrelaçar, com sucesso, fios de carreira aparentemente díspares numa filosofia de investimento coerente. Hoje, lidera a equipa de Criação de Novos Negócios na GE Ventures, onde supervisiona a incubação e o desenvolvimento de ventures independentes. No entanto, o seu percurso até esta função foi tudo menos convencional, começando na biologia académica e passando pelos pisos de negociação de alta pressão de Chicago antes de chegar ao mundo da inovação apoiada por venture capital.

O catalisador para a sua transformação veio de uma fonte inesperada: um livro. Enquanto perseguia o seu Ph.D. em biologia celular, Stack geria simultaneamente uma mesa de negociação no piso da Chicago Board of Trade, executando estratégias de futuros e opções sobre títulos do governo. Ela desempenhava ambos os papéis porque era atraída pela interseção entre rigor intelectual e tomada de risco calculada. A leitura de “The Billion-Dollar Molecule: The Quest for the Perfect Drug”—a história por trás da fundação da Vertex—cristalizou o que ela procurava: uma carreira que lhe permitisse transformar descobertas científicas em realidade comercial. Essa realização levou-a a candidatar-se à Kauffman Fellowship, um programa prestigiante que a posicionou para entrar no mundo do venture capital através de uma posição na JP Morgan Partners, onde ajudou a estabelecer a prática de venture da empresa.

De Kleiner Perkins para a GE Ventures: A Evolução da Abordagem de Investimento de Risa Stack

Seguiu-se uma década como sócia na Kleiner Perkins Caufield & Byers. Durante esse período, Risa Stack acumulou vasta experiência em investimentos focados em saúde, ocupando posições em conselhos e como observadora em mais de uma dúzia de empresas. Muitas dessas não eram investimentos passivos—ela incubou ativamente várias ventures e atuou como CEO interina em algumas, adquirindo experiência operacional ao lado da perspetiva de investidora. Essa exposição prática revelou-se inestimável para a sua transição final para a GE Ventures, onde o modelo de investimento diverge significativamente das práticas tradicionais de venture capital.

Na GE Ventures, Risa Stack opera dentro de um quadro fundamentalmente diferente. Em vez de perseguir apenas participações acionárias em equipas existentes, o grupo cria negócios do zero, aproveitando tecnologia e capacidades alojadas nas operações globais da GE. A equipa funciona menos como investidores de venture convencionais e mais como operadores empreendedores. Num dia típico, o trabalho envolve avaliar conceitos de negócio, realizar estudos de viabilidade de mercado, elaborar planos de negócio detalhados e avaliar potenciais líderes. O objetivo é consistente: garantir que as novas ventures atinjam prontidão comercial antes de avançar.

Validação de Mercado e Abordagem ao Modelo de Negócio

A metodologia de Risa Stack para avaliar oportunidades centra-se em três perguntas fundamentais: Que problema genuíno isto resolve? Como podemos demonstrar que a solução funciona no mercado? E o mercado endereçável é suficientemente grande para justificar o investimento? Estas perguntas não são retóricas; orientam a tomada de decisão em cada etapa. A equipa normalmente inicia novas ventures com um capital de até 1 milhão de dólares, começando com um conceito e uma pequena equipa fundadora. Mantêm-se ativamente envolvidas durante o período em que os modelos de negócio são refinados, as suposições do produto validadas através do feedback dos clientes e, eventualmente, coordenam rondas de captação de Series A. Às vezes, a GE Ventures é o único fornecedor de capital; outras vezes, investidores externos respeitados são envolvidos para diversificar as fontes de financiamento e aumentar o valor estratégico.

Sete empresas foram criadas e lançadas através deste processo na GE Ventures. A Menlo Microsystems, por exemplo, surgiu de tecnologia que foi spin-out da divisão de investigação da GE. A Avitas Systems representa outro estudo de caso—implantou a plataforma Predix da GE para transformar a forma como os serviços de inspeção funcionam nos setores de petróleo e gás, energia, transporte e aviação. Ao longo de toda a carreira de investimento de Risa Stack, o seu portefólio abrange mais de 20 empresas, representando vários centenas de milhões de dólares em capital total investido. Muitas alcançaram o estatuto de empresa pública.

Sourcing e Construção da Equipa Certa: A Filosofia de Risa Stack

As empresas que surgem através desta plataforma normalmente originam-se de conceitos convincentes que emergem das interações de Risa Stack com stakeholders da GE e os seus clientes em vários setores e geografias. Este acesso integrado cria uma vantagem estratégica: as ventures resolvem problemas reais de mercado porque são informadas por perspetivas internas que a maioria das startups independentes não possui. Risa Stack tende a atrair fundadores com mentalidades verdadeiramente disruptivas, embora reconheça uma tensão crítica: os fundadores devem equilibrar uma convicção inabalável com uma receptividade genuína ao aconselhamento.

O conselho dela aos empreendedores reflete uma experiência adquirida com dificuldade: rodeiem-se de pessoas que pensam de forma diferente e que muitas vezes trazem uma expertise mais profunda do que a vossa. Ouçam ativamente. Aceitem o feedback. O ativo mais crítico do fundador ao longo do ciclo de vida da empresa é a própria equipa. Paixão e compromisso são importantes, certamente, mas também o é ajustar as competências ao estágio atual da empresa. Uma empresa em fase inicial de desenvolvimento de produto pode ainda não precisar de talento sénior de marketing; contratações prematuras para funções que só se tornam relevantes mais tarde criam ineficiências. A arte está em montar a combinação certa de pessoas no momento certo—indivíduos que se coalescem numa equipa unificada, motivada e com um propósito comum.

Esta filosofia reflete a própria jornada de Risa Stack: alguém que poderia ter permanecido uma física de partículas, uma trader de futuros ou uma venture capitalist isoladamente, mas que, em vez disso, reconheceu que os movimentos de carreira mais valiosos vêm da integração, não da especialização.