A Lacuna de Valor Justo do Bitcoin Encolhe à medida que os Dados On-Chain Indicam um Potencial Fundo de Mercado

A atividade recente do mercado destacou uma diferença significativa no valor justo entre os níveis atuais de negociação do Bitcoin, em torno de $77.600, e o seu referencial de avaliação histórica de aproximadamente $98.000. Segundo análises de mercado, esta divergência de preços reflete um momento crítico no ciclo atual, com múltiplos indicadores on-chain a convergir para sugerir que o ativo se aproximou de uma potencial zona de acumulação.

Avaliação da Diferença de Valor Justo Através de Métricas de Mercado

O indicador MVRV (Valor de Mercado versus Valor Realizado)—derivado de cálculos de média histórica—estabelece um referencial de avaliação central em torno de $98.000, representando a faixa média de regressão de preços de mercado. O analista Murphy observa que a atual diferença entre o preço à vista do Bitcoin e a base de custo média dos participantes ativos do mercado foi significativamente comprimida, sugerindo que os prémios de avaliação excessivos que caracterizaram fases anteriores do mercado foram em grande parte eliminados. Esta convergência entre preço e valor realizado cria o que muitos participantes do mercado interpretam como uma zona de valor justo, onde padrões racionais de acumulação normalmente emergem.

Se as condições de mercado se estabilizarem dentro desta faixa, a compra oportunista deverá seguir logicamente. No entanto, se a pressão de baixa persistir além deste nível, os mercados correm o risco de entrar numa fase de desespero irracional ou no que os analistas descrevem como um território de colapso de confiança.

Indicadores On-Chain Sinalizam uma Mudança na Dinâmica do Mercado

A métrica Percentagem de Oferta em Lucro (PSIP) encontra-se atualmente em 72%, posicionando o Bitcoin dentro do limite superior de uma faixa típica de correção de mercado em alta (70%-75%). Esta leitura indica que a maioria dos detentores permanece lucrativa—uma condição estrutural que, historicamente, limitou vendas adicionais de capitulação.

Mais significativamente, dados excluindo as primeiras holdings de Satoshi Nakamoto e moedas provadamente perdidas revelam que aproximadamente 40% da oferta restante está atualmente em prejuízo com base no custo de entrada. Isto representa uma parte substancial dos detentores que sofreram depreciação de preço desde os seus pontos de entrada.

Identificação da Faixa de Fundo e Implicações do Ciclo

A proporção de detentores de longo prazo a registarem perdas aumentou de forma notável, criando uma estrutura de mercado que os analistas interpretam como se aproximando do território do fundo cíclico. Caso esta correção não marque o limite de uma fase de ajuste de mercado em alta, a interpretação alternativa sugere que um ciclo de baixa emergente pode estar a iniciar-se.

Esta análise da diferença de valor justo reforça que a posição atual do Bitcoin reflete uma distância mensurável do pico de euforia de preços, potencialmente estabelecendo a base técnica para a próxima fase direcional do mercado.