Fase de correção do Bitcoin, os riscos remanescentes testam o sentimento do mercado

No mercado de ativos digitais, de janeiro a fevereiro, estamos a atravessar uma grande mudança de paradigma. O Bitcoin, que tinha mostrado uma estabilidade sólida no mês anterior, virou-se e, a 1 de fevereiro, ajustou-se até à zona dos 78.400 dólares, registando uma queda de 5,64% nas últimas 24 horas. Este ajuste sugere que as expectativas de alívio das tensões geopolíticas estão a recuar, e que os fatores de risco remanescentes no mercado estão a tornar-se mais evidentes.

Em meados de janeiro, o Bitcoin ultrapassou os 97.000 dólares, refletindo um aumento na apetência pelo risco por parte dos investidores. No entanto, o atual ajuste reflete uma reavaliação do mercado em relação a essa visão otimista.

Alívio das tensões geopolíticas e inversão do apetite pelo risco

No meio de maio, quando o Presidente Donald Trump fez declarações firmes sobre a questão da soberania da Gronelândia, o mercado temia um aumento das tensões entre os países da NATO. Contudo, ao mesmo tempo, a aproximação de Trump com o Irão levou a uma queda de mais de 4,4% no petróleo WTI, chegando aos 59 dólares.

Esta queda no mercado do petróleo indica que os participantes do mercado estavam a avaliar um “alívio parcial” dos riscos geopolíticos. Contudo, o termo “parcial” é importante. Não se trata de uma resolução completa das tensões, mas sim de uma redução temporária enquanto os fatores de risco ainda existem, o que está na base do atual ajuste de mercado.

Incerteza regulatória abala o mercado de ativos digitais

Um fator de preocupação mais direto para o mercado de ativos digitais é a incerteza em relação às regulações nos EUA. O Comité do Senado dos EUA para Bancos adiou a marcação do projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais, e a Coinbase retirou o seu apoio a esse projeto. Enquanto os intervenientes do setor bancário de Wall Street continuam a fazer lobby pelos lucros das criptomoedas, a direção regulatória permanece incerta.

Esta incerteza regulatória, a curto prazo, exerce pressão de ajuste sobre o mercado de ativos digitais. O Ethereum, por exemplo, caiu 9,86% nesse período, superando a queda do Bitcoin. Tokens focados na privacidade, como o Zcash, caíram 8,78%, e o Dash, 5,40% (a 1 de fevereiro), continuando a pressão de venda no mercado.

Análise técnica: próximos níveis importantes

Tecnicamente, o mercado de Bitcoin mantém uma tendência forte no gráfico semanal. Apesar de ter conseguido ultrapassar os 90.000 dólares no mês passado, após o ajuste atual, a questão é se conseguirá consolidar suportes mais sólidos.

O ponto-chave para o futuro é se o preço consegue manter o fechamento acima da média móvel de 50 semanas no gráfico semanal. Manter esse nível será fundamental para confirmar a retomada de um mercado em alta. Caso contrário, poderá haver mais pressão de baixa.

A próxima resistência importante é nos 100.000 dólares. Este nível também é relevante na análise de Fibonacci, e a sua superação dependerá de uma recuperação do ajuste atual.

Eventos de tokens e tendências de mineração

Em 15 de janeiro, a Ravencoin (RVN) realizou a sua segunda redução de recompensa por bloco, no bloco 4.200.000, reduzindo a recompensa para 1.250 RVN por bloco. Esta redução na dificuldade de mineração pode, a médio e longo prazo, diminuir a taxa de crescimento da oferta, o que pode ser um fator positivo para o mercado.

No mesmo mês, a Starknet (STRK) libertou tokens equivalentes a 4,83% da oferta circulante, no valor de 10,6 milhões de dólares, e a MANTRA (OM) concluiu a migração para uma nova cadeia, após o fim do período de transição. Estes eventos de tokens influenciam a liquidez e a estrutura do mercado.

Liquidez de ETFs físicos e estrutura de mercado

A forte performance do mercado no meio de janeiro foi sustentada por uma entrada líquida de 843 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin físicos nos EUA. Simultaneamente, os ETFs de Ethereum receberam uma entrada de 175,1 milhões de dólares, refletindo a apetência por risco dos investidores institucionais.

No entanto, essas entradas de fundos podem estar a desacelerar, indicando uma mudança de sentimento no mercado.

Movimento geral do mercado: fatores de risco remanescentes

A dominância do Bitcoin atingiu 59,7% no mês passado, mas, mesmo nesta fase de queda, mantém-se na faixa dos 60%, indicando que todo o mercado de ativos digitais está a ajustar-se na mesma direção.

O mercado de ações dos EUA também está a ajustar-se, com o S&P 500 a inverter a tendência de subida do início do mês para uma descida. Este movimento não é apenas uma correção técnica, mas uma reavaliação dos fatores de risco remanescentes, como a incerteza geopolítica, a imprevisibilidade regulatória e a dificuldade na gestão da inflação.

Espera-se que o mercado de ativos digitais continue a ser influenciado por estes grandes fatores macroeconómicos. Para os participantes do mercado, é crucial acompanhar as tendências regulatórias e os riscos geopolíticos, mais do que as flutuações de curto prazo.