A compressão da volatilidade do BTC atinge níveis extremos: os traders preparam-se para a libertação - Coinfea

O Bitcoin tem estado comprimido dentro de um intervalo claro entre $80.5K e $95K há 73 dias. O mercado de variação também tem sido caracterizado por uma volatilidade incomumente baixa, especialmente quando comparado a ativos tradicionalmente menos voláteis como ouro e prata.

ConteúdosMedidas de Volatilidade Mostrando Extremos Liquidez e Posicionamento Construindo Silenciosamente Sinais de Que os Traders Estão Observando para ConfirmaçãoSentimento tem sido sombrio desde o evento de liquidação de 10 de outubro e esta zona restrita com ação de preço moderada trouxe uma sensação de apatia entre os participantes do mercado. Dito isto, os indicadores de volatilidade estão a emitir sinais de que este nível de compressão é historicamente raro, frequentemente precedendo movimentos direcionais acentuados porque os mercados tendem a resolver períodos prolongados de calma com expansão.

Medidas de Volatilidade Mostrando Extremos

O Bitcoin é frequentemente associado à sua imensa volatilidade e continua assim numa base absoluta. No entanto, à medida que o tempo passa, esse grau de volatilidade tem vindo a diminuir drasticamente à medida que o BTC se torna um ativo mais maduro, adotado por instituições, com maior liquidez. De fato, numa base ajustada à volatilidade, é cada vez mais comparável a certas ações de mega capitalização tecnológica como Nvidia, Tesla e Meta.

Fonte: Ishares

Na altura desta escrita, a volatilidade anualizada do Bitcoin está em 34,06%, bastante abaixo dos dígitos triplos que já foi há não muito tempo.

O que é notável é que a volatilidade histórica do Bitcoin está a estreitar-se ainda mais a curto prazo, à medida que o preço permanece constrito na faixa estreita. Isto reflete-se na métrica de volatilidade realizada de 30 dias, que mede o desvio padrão dos retornos diários do BTC ao longo de uma janela móvel de 30 dias e anualiza o resultado.

Desde 16 de novembro do ano passado, quando o BTC entrou na faixa atual, esta volatilidade realizada de 30 dias diminuiu de 2,06% para 1,66%. Períodos longos de supressão de volatilidade como este são historicamente incomuns para o Bitcoin, tornando isto especialmente notável, não pelo que já aconteceu, mas pela probabilidade de expansão da volatilidade e resolução direcional que normalmente ocorre após um período prolongado de calmaria.

Outro indicador que reforça a compressão em curso é o índice de Sharpe do Bitcoin, que mede os retornos ajustados ao risco comparando retornos excessivos com a volatilidade realizada. Em termos simples, indica se a volatilidade que os investidores assumem está a ser adequadamente compensada pelos retornos.

Como mostrado no gráfico, o índice de Sharpe do Bitcoin voltou a cair para níveis historicamente associados aos fundos de mercado principais. Estes vales geralmente surgem quando a volatilidade permanece elevada relativamente aos retornos, ou quando os retornos estagnam enquanto a volatilidade contrai, ambas características de consolidações em estágio avançado e exaustão de sentimento.

O que é importante aqui é o contexto. Leituras baixas do índice de Sharpe não marcam fundos precisos, nem excluem uma maior desvalorização. Durante o mercado de baixa de 2022, o índice de Sharpe do Bitcoin permaneceu profundamente deprimido por períodos prolongados, mesmo quando o preço continuava a cair. No entanto, estes regimes têm consistentemente coincidido com resets de risco-retorno, onde o momentum de baixa enfraquece e o mercado transita de um comportamento impulsivo de tendência.

Juntamente com a volatilidade realizada historicamente baixa e a ação de preço prolongada dentro de um intervalo, o índice de Sharpe deprimido acrescenta uma camada adicional de evidência de que o Bitcoin está a operar num ambiente comprimido de baixa convicção. Estas condições tendem a atrair atenção não porque garantam uma reversão imediata, mas porque refletem um mercado onde a volatilidade foi suprimida por tempo suficiente para que a probabilidade de mudança de regime comece a aumentar.

Liquidez e Posicionamento Construindo Silenciosamente

Intervalos restritos prolongados tendem a permitir que a liquidez e o posicionamento se construam silenciosamente por baixo da superfície, e isto é claramente refletido no mapa de calor de liquidação de BTC de 1 semana. Na parte superior, uma concentração densa de liquidez de liquidação é visível entre $91.500 e $93.000, sugerindo uma acumulação de posições curtas que ainda não foi testada.

Na parte inferior, os clusters de liquidez são notavelmente mais espessos entre $88.000 e $86.000, com profundidade adicional estendendo-se em direção aos meados dos $85.000, apontando para uma exposição alavancada longa acumulando-se abaixo do intervalo.

À medida que o preço continua a oscilar sem resolução, estas zonas tornam-se mais concentradas, aumentando a probabilidade de que um movimento decisivo desencadeie liquidações em cascata assim que qualquer uma das fronteiras for rompida. Neste contexto, o intervalo restrito está a permitir que a alavancagem e a liquidez se acumulem de forma assimétrica, preparando o palco para uma continuação amplificada quando o preço finalmente escapar da consolidação.

​​

Sinais que os Traders Estão a Observar para Confirmação

A primeira área que sugeriria uma reversão de tendência positiva para o BTC seria a recuperação da linha de tendência ascendente dentro do canal paralelo. Esta formação de baixa mais alta esteve em jogo desde 21 de novembro até à quebra de estrutura em 20 de janeiro. Uma recuperação e reteste desta zona com volumes elevados sugeriria uma mudança de tendência, mas uma rejeição contínua neste nível implicaria que os vendedores permanecem no controlo.

Disclaimer: O conteúdo dentro da categoria Insights Patrocinados e Comunicado de Imprensa foi fornecido pelos nossos parceiros e patrocinadores. As opiniões expressas nestes artigos são dos autores e não refletem necessariamente a política oficial ou posição do nosso site. Embora a nossa equipa se esforce por partilhar conteúdo valioso e fiável, não assumimos responsabilidade pela precisão, completude ou validade de quaisquer afirmações feitas nestes artigos patrocinados e Comunicados de Imprensa. Os leitores são encorajados a realizar a sua própria pesquisa e diligência antes de tomar decisões com base nas informações fornecidas em Insights Patrocinados.