EUA: "Três ataques" em ações, obrigações e moeda! Pensão dinamarquesa "limpa ações dos EUA", ouro dispara

Escrito por: Ma Mengniu, Deep Tide TechFlow

Uma ilha de gelo no Círculo Polar Ártico está a abalar as fundações do mercado financeiro global.

Em 20 de janeiro, o mercado dos EUA assistiu a uma trágica “tripla ameaça de ações, obrigações e câmbio”, com o Dow Jones a cair 1,76%, o índice S&P 500 a descer 2,06% e a registrar a maior queda diária desde outubro do ano passado, o Nasdaq Composite a cair 2,39%, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos a disparar para 4,3%, e o índice do dólar a perder o nível de 99 pontos.

As bolsas europeias também colapsaram, com os índices do Reino Unido, França, Alemanha, Itália a caírem mais de 1%, e até o Bitcoin a romper a barreira dos 90 mil dólares.

Ao mesmo tempo, o ativo de refúgio, o ouro, ultrapassou os 4.800 dólares, atingindo um novo recorde histórico.

Cisnes negros surgem frequentemente, e os gatilhos parecem de todo improváveis: a ambição territorial de Trump em relação à Groenlândia, e o confronto entre os EUA e a Europa.

Pensão dinamarquesa “limpa posições nos EUA”

A Groenlândia, com uma área de 2,16 milhões de km² e uma população de apenas 56 mil habitantes, é um território autônomo da Dinamarca, que deveria estar totalmente alheio ao Wall Street.

Porém, Trump declarou publicamente que “a Groenlândia é de extrema importância para a segurança nacional dos EUA”, e insinuou em várias ocasiões que “os EUA devem possuir a Groenlândia”. Quando a Dinamarca e outros países europeus recusaram claramente, Trump usou a sua jogada mais familiar: impor tarifas a todos os países europeus que se opusessem à aquisição da Groenlândia pelos EUA.

A reação da UE foi rápida e dura: considerar a imposição de tarifas retaliatórias sobre produtos americanos no valor de 93 bilhões de euros, e limitar o acesso de empresas americanas ao mercado europeu.

A mais recente movimentação foi a Europa mirar diretamente na chave do domínio do dólar: os títulos do Tesouro dos EUA.

A gestão do fundo de pensões dinamarquês AkademikerPension(, que administra ativos de 25 bilhões de dólares para professores e acadêmicos), anunciou que venderá até o final de janeiro toda a sua posição em títulos do Tesouro dos EUA, cerca de 100 milhões de dólares.

O diretor de investimentos, Anders Schelde, explicou de forma direta: “A situação de crédito dos EUA, de modo geral, é fraca; a longo prazo, a situação fiscal do governo americano é insustentável.”

Ele destacou que o fator principal por trás dessa decisão foi a ameaça de Trump à Groenlândia. Além disso, preocupações com a disciplina fiscal e a fraqueza do dólar também levaram o fundo a reduzir sua exposição a ativos americanos.

Este não é um caso isolado. Outras duas fundos de pensões dinamarqueses, PFA, que gerencia cerca de 120 bilhões de dólares, e o Fundo de Pensão dos Professores Laerernes Pension, também reduziram significativamente suas posições em títulos americanos neste mês.

Não subestime esses números. Embora o tamanho total das pensões dinamarquesas não seja comparável ao dos gigantes americanos, eles representam uma dúvida profunda do capital europeu sobre a credibilidade dos EUA.

A reação do mercado foi instantânea e intensa: o euro disparou para 1,1768 dólares, a coroa sueca e a coroa dinamarquesa subiram 1% frente ao dólar, enquanto os títulos do Tesouro americano sofreram uma venda maciça, com o rendimento dos títulos de 30 anos ultrapassando 4,9%, e o de 10 anos atingindo 4,3%, atingindo máximos desde setembro do ano passado.

O ouro atinge novo recorde

Nesta tempestade financeira, apenas um tipo de ativo comemorou: metais preciosos como ouro e prata.

O ouro à vista ultrapassou os 4.800 dólares por onça, atingindo novamente o preço mais alto da história. A prata também superou os 94 dólares, com uma valorização acumulada de mais de 30% no ano. O capital global está a demonstrar desconfiança na credibilidade do dólar com ouro e prata.

Em contraste, o Bitcoin despencou para abaixo de 89 mil dólares, com uma queda diária de quase 3%. As principais criptomoedas como ETH e Solana tiveram quedas ainda mais severas, geralmente entre 5% e 8%.

Diante de uma crise geopolítica real, o capital institucional optou por uma moeda forte, comprovada ao longo de milênios, e a narrativa do “ouro digital” das criptomoedas falhou temporariamente sob o teste do risco sistêmico.

Veja quem está comprando ouro:

O Banco Central da Polónia aprovou recentemente um plano para adquirir 150 toneladas de ouro, elevando suas reservas totais de 550 para 700 toneladas, entrando assim para o top 10 das maiores reservas de ouro do mundo.

O governador do banco, Adam Glapinski, foi direto: “Precisamos de mais ativos tangíveis para enfrentar a incerteza.”

O fundador do fundo Bridgewater, Ray Dalio, fez um alerta mais severo: as políticas de Trump estão a desencadear uma “guerra de capitais”, com países e investidores a reduzirem seus investimentos em ativos americanos. Ele recomenda o ouro como uma ferramenta de hedge importante, pois o sistema monetário atual está a desmoronar-se, e a lógica de manutenção de moeda fiduciária e dívida pelos bancos centrais mudou radicalmente.

Essa frase merece reflexão. Dalio não é um apocalíptico; ele gere um fundo macro global de mais de mil milhões de dólares, e cada palavra dele reflete a ansiedade do grande capital.

Goldman Sachs também admitiu, de forma incomum, que a ameaça tarifária de Trump contra a Europa “é destrutiva” e que o dólar continuará a ser pressionado nesta semana.

O estrategista chefe de câmbio, Kamakshya Trivedi, afirmou: “Já enfrentamos dois fins de semana consecutivos com políticas americanas destrutivas, o que põe em dúvida o halo em torno dos ativos dos EUA.”

O que significa “o halo está sendo questionado”? Em suma, a credibilidade do dólar como moeda de reserva global está a desmoronar-se.

Nos últimos 70 anos, o domínio do dólar baseou-se em três pilares: forte poder militar, mantenedor do sistema de comércio livre, e previsibilidade das regras.

A ambição de Trump na Groenlândia e a chantagem tarifária estão a destruir esses dois pilares.

Quando os EUA começam a ameaçar aliados, a romper regras e a usar a geopolítica como arma, por que outros países ainda deveriam guardar suas riquezas em ativos denominados em dólares?