Rearranjo do Auditor e Problemas Regulatórios: Alt5 Sigma enfrenta exclusão da Nasdaq após três mudanças de auditor em seis semanas

A Crise de Deslistagem: Quando os Auditores Não Conseguem Acompanhar

Alt5 Sigma está a enfrentar uma possível deslistagem na Nasdaq após não ter submetido o seu relatório financeiro trimestral para o período que termina em setembro. Isto não é apenas um contratempo processual—é um sintoma de problemas de governação mais profundos que se agravaram desde o acordo emblemático da empresa em agosto com a World Liberty Financial. Os atrasos forçaram a empresa a uma posição precária junto da bolsa, deixando os investidores questionar a estabilidade operacional e a transparência financeira da firma.

Uma Porta Giratória para Auditores em Apenas Seis Semanas

O caos na auditoria conta a verdadeira história. Desde início de dezembro, a Alt5 Sigma passou por três empresas de auditoria diferentes—uma demonstração impressionante de instabilidade que levanta bandeiras vermelhas para qualquer investidor. A última vítima foi a Victor Mokuolu CPA PLLC, que a empresa rescindiu no dia de Natal após descobrir que a licença do Texas da firma tinha expirado em agosto. Isto não foi uma simples negligência administrativa; a firma tinha estado a operar sem credenciais adequadas, o que constitui uma violação grave dos padrões de auditoria de empresas públicas.

O que torna isto ainda pior é o histórico regulatório da Victor Mokuolu CPA PLLC. O (PCAOB) (Board de Supervisão Contabilística de Empresas Públicas) multou a firma em $30.000 em 2023 por não ter notificado os reguladores sobre auditorias concluídas de seis empresas públicas dentro do prazo de 35 dias exigido. Os reguladores do Texas aplicaram mais uma multa de $15.000 no ano passado pelo mesmo tipo de violação. A revisão pelos pares da indústria contabilística atribuiu à firma uma classificação de insucesso em 2023, e ela tem lutado para corrigir as deficiências há mais de dois anos. Apesar de Victor Mokuolu ter renovado pessoalmente a sua licença de CPA em 31 de agosto, a licença corporativa da firma permaneceu por renovar até ao final de dezembro—uma lacuna crítica que a tornava inelegível para realizar qualquer trabalho de auditoria.

A Alt5 Sigma nomeou agora a LJ Soldinger Associates como seu terceiro auditor em seis semanas, uma troca desesperada que mina a confiança nos controlos financeiros da empresa.

O Custo Humano: Fuga de Executivos

Por trás do drama na auditoria, a equipa de liderança da Alt5 Sigma tem vindo a perder talento de forma alarmante. O Diretor Financeiro Jonathan Hugh, que entrou especificamente para lidar com o acordo com a World Liberty Financial, saiu após apenas três meses. O CEO Peter Tassiopoulos deixou a empresa em outubro. O membro do conselho David Danziger resignou no mês passado, deixando a empresa com falta de pessoal a ponto de violar os requisitos de tamanho e experiência do comité de auditoria. Quando a sua equipa financeira está a abandonar o barco, isso nunca é um bom sinal para os stakeholders.

A Conexão Trump e a Aposta na WLFI

Os problemas da Alt5 Sigma estão inexoravelmente ligados ao seu acordo de agosto com a World Liberty Financial. A empresa comprometeu-se a comprar e manter uma quantidade massiva de tokens WLFI—a 8 de dezembro, aproximadamente 7,3 mil milhões de tokens avaliados em cerca de $1,1 mil milhões. Isto não foi apenas um investimento financeiro; representou uma mudança completa para a empresa, que agora se descreve como “uma fintech com uma estratégia pioneira de portfólio de ativos digitais WLFI.”

Zack Witkoff, cofundador da World Liberty Financial e filho do negociador de paz de Trump, Steve Witkoff, tornou-se presidente da Alt5 Sigma após o acordo. Eric Trump inicialmente entrou no conselho como observador. Embora o envolvimento da família Trump tenha gerado otimismo inicial, pouco fez para estabilizar as operações ou a governação da empresa.

Questões Legais Anteriores: André Beauchesne e Complicações em Ruanda

Adicionando uma camada extra de risco, a Alt5 Sigma revelou em agosto que a sua subsidiária canadiana e André Beauchesne, antigo responsável do grupo, foram considerados culpados por um tribunal ruandês em maio por acusações incluindo enriquecimento ilícito e branqueamento de capitais. Tanto a subsidiária (Alt5 Sigma Canada) como Beauchesne recorreram ao Tribunal Superior de Kigali, com o caso ainda pendente de revisão judicial. Ambas as partes negam as acusações e afirmam serem vítimas de fraude. No entanto, o facto de existirem acusações tão graves—mesmo que contestadas—aumenta as preocupações dos investidores sobre as práticas de governação e conformidade.

Uma Empresa em Transição: De JanOne para Alt5 Sigma

A instabilidade não começou com o acordo WLFI. A própria Alt5 Sigma é uma entidade relativamente nova, formada em julho de 2024 através de uma fusão com a JanOne, uma empresa de biotecnologia. A JanOne tinha anteriormente focado em soluções para a epidemia de opioides antes da mudança de direção. A empresa já tinha passado por várias mudanças de nome—originalmente conhecida como Appliance Recycling Centers of America até setembro de 2019. Esta história de mudanças de direção e rebranding, combinada com a recente transformação com a WLFI, sugere uma empresa ainda à procura da sua identidade.

O Que Vem a Seguir: Governação Sob Fogo

A Alt5 Sigma enfrenta uma janela crítica para estabilizar. Deve submeter relatórios financeiros atrasados, manter a sua cotação na Nasdaq e resolver a lacuna na função de auditoria. A empresa culpou parte do atraso nos relatórios à falta de “pontualidade e capacidade de resposta” do seu antigo auditor, mas essa explicação soa vazia quando se está na terceira auditoria em seis semanas. Neste momento, o mercado está a observar se a Alt5 Sigma consegue pôr a casa em ordem antes que a SEC ou a Nasdaq tomem medidas mais severas.

A missão declarada da empresa—de fornecer infraestrutura financeira que permita às instituições tradicionais integrar-se com ativos digitais—é sólida em teoria. Mas a execução, a governação e a estabilidade operacional são onde ela está a falhar. Até que essas áreas melhorem, espera-se mais volatilidade e ceticismo por parte dos investidores.