#美联储政策与货币政策 A alerta da Nomura Securities merece atenção. Vamos organizar a lógica central: novo presidente assume em maio → primeira redução de taxas em junho → divergências políticas se intensificam posteriormente → incerteza explode de julho a novembro. Essa janela de tempo é muito importante.

Do ponto de vista do fluxo de fundos na cadeia, agora é crucial acompanhar os movimentos de grandes quantidades de dinheiro. Assim que as expectativas do mercado mudarem de "ciclo de redução de taxas" para "impasse político", geralmente veremos sinais de fundos institucionais se posicionando ou se retirando antecipadamente — a redução de posições por carteiras de topo nos EUA, o fluxo de stablecoins para exchanges, tudo isso merece monitoramento.

O mais preocupante é que, uma vez formada a expectativa de "fuga de ativos dos EUA", pode ocorrer uma reversão de liquidez. Naquele momento, não será apenas uma tríplice ameaça de ações, títulos e câmbio, o mercado de criptomoedas também sofrerá pressão — afinal, nos últimos anos, a liquidez do dólar e sua correlação com o Bitcoin ficaram bastante claras.

Recomenda-se ficar atento a dois sinais: primeiro, as mudanças na curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA; segundo, a mudança de atitude das carteiras de baleia em relação às stablecoins. Se antes de julho houver grandes movimentos construindo uma postura defensiva, é hora de aumentar o nível de risco. A incerteza política costuma ser o custo mais caro.