Swap é um custo que afeta o seu lucro: aprofunde-se no mecanismo

Quando se pensa nos custos do trading, a maioria dos traders pensa primeiro em Spread e Commission. Mas há outra coisa que é muitas vezes ignorada, especialmente pelos iniciantes. Trata-se do Swap, que se não for bem gerido, pode fazer os seus lucros desaparecerem silenciosamente.

O que significa Swap e qual é a sua importância?

Swap é uma taxa cobrada quando você mantém uma ordem em aberto durante a noite, o que na linguagem financeira formal é chamado de “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”. Basicamente, é o juro que você precisa pagar ou receber por manter uma posição de trading por mais de um dia.

Por que existe a taxa de Swap

Em vez de ver o Swap como apenas uma taxa arbitrária do broker, a realidade é mais complexa. A origem do Swap é a diferença nas taxas de juro (Interest Rate Differential), que é mais clara no trading Forex.

Quando você entra numa operação com um par de moedas, como EUR/USD, na verdade está:

• No Buy EUR/USD: a tomar EUR emprestado em USD e a comprar EUR
• No Sell EUR/USD: a tomar EUR emprestado e a comprar USD

Cada moeda tem a sua própria taxa de juro de política, definida pelo banco central, como USD pela FED, EUR pelo BCE. Quando você toma uma moeda emprestada, tem de pagar juros, e quando você mantém uma moeda, recebe juros. O Swap é, portanto, a diferença líquida entre os dois juros.

Exemplo: Se o juro EUR = 4.0% ao ano e USD = 5.0% ao ano:

• Buy EUR/USD: recebe EUR 4.0% mas paga USD 5.0% → diferença = -1.0% (você perde)
• Sell EUR/USD: paga EUR 4.0% mas recebe USD 5.0% → diferença = +1.0% (você ganha)

Por que a maioria de nós perde com Swap

Em teoria, você deveria receber um Swap positivo, mas na realidade o broker adiciona as suas próprias taxas de gestão. Portanto, mesmo que a diferença de juros seja positiva, o Swap que você recebe pode ser reduzido ou tornar-se negativo. Esta é a razão pela qual o Swap Long e o Swap Short nunca são iguais.

Tipos de Swap que os traders devem conhecer

Positive Swap (Swap positivo)

Quando você recebe dinheiro todas as noites que mantém uma ordem aberta. Ocorre quando o juro do que você compra é superior ao do que você toma emprestado (após deduzir as taxas de gestão do broker)

Negative Swap (Swap negativo)

Quando você paga dinheiro todas as noites. Esta é uma situação muito comum, ocorre quando o juro do que você compra é inferior ao do que você toma emprestado.

3-Day Swap (Triple Swap)

Este é o ponto que os traders novatos muitas vezes perdem. Normalmente o Swap é cobrado uma vez por dia, mas há um dia da semana em que é cobrado 3 vezes. Isto porque o mercado Forex encerra no sábado-domingo, mas os juros continuam a correr. O broker assim acumula os juros desses 3 dias. Normalmente na noite de quarta-feira (manter de quarta para quinta) devido ao ciclo de liquidação T+2 do mercado Forex.

Como encontrar o valor de Swap na plataforma de trading

No MT4/MT5

1. Vá para Market Watch
2. Clique com o botão direito no ativo (por exemplo EUR/USD)
3. Selecione Specification
4. Procure por Swap Long e Swap Short (geralmente apresentado em Points)

Em plataformas modernas

Os brokers modernos geralmente mostram esta informação claramente na secção “Introdução” ou “Detalhes do Ativo”, apresentando como percentagem (%) por noite, o que é mais fácil de calcular.

Calcular o custo do Swap em detalhe

Método 1: A partir de Points (MT4/MT5)

Swap = (Taxa de Swap em Points) × (Valor de 1 Point)

Exemplo:

• Trade 1 Lot EUR/USD com Swap Long = -8.5 Points
• Para EUR/USD 1 Lot, 1 Point = $1 USD
• Swap por noite = -8.5 × $1 = -8.5 USD
• Se for 3-Day Swap = -8.5 × 3 = -25.5 USD

Método 2: A partir de percentagem (%) por noite

Swap = (Valor completo da posição) × (Taxa de Swap %)

Exemplo:

• Trade 1 Lot EUR/USD ao preço de 1.0900
• Taxa overnight = -0.008%
• Valor completo = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Swap = 109,000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72 USD
• Se for 3-Day Swap = -8.72 × 3 = -26.16 USD

Ponto importante: O Swap é calculado sobre o valor completo da posição, não sobre a margem (Margin). Se utilizar Leverage 1:100 para abrir uma posição de 1 Lot, depositando apenas 1,090 USD de Margin, a perda de Swap (8.72 USD) representa 0.8% da Margin por noite. Esta é a razão pela qual o Swap se torna um custo oculto assustador.

Oportunidades e riscos do Swap

Riscos

• Lucro eliminado: Você pode ganhar 30 USD na diferença de preço, mas após deduzir o Swap de 3 dias, fica apenas com 4 USD
• Pressão psicológica: Quando o mercado fica lateral (Sideways), o Swap negativo corrói os lucros diariamente. Força-o a fechar a posição antes do plano
• Risco do Leverage: O Swap é elevado quando comparado à Margin, tornando a Margin Call mais provável

Oportunidades

• Carry Trade (Estratégia de Carry): Aproveite o Swap positivo tomando moedas com taxas de juro baixas (JPY, CHF) emprestadas e comprando moedas com taxas altas (AUD, NZD), depois recebendo Swap positivo todos os dias. O risco é que a taxa de câmbio possa mover-se o suficiente para compensar os lucros do Swap ao longo de meses ou anos.
• Conta Swap-Free (Conta Islâmica): Muitos brokers oferecem isto para aqueles que mantêm posições abertas durante a noite, sem cobrar qualquer Swap. Ideal para traders muçulmanos e Swing Traders, embora geralmente com Spreads ligeiramente mais largos em troca disto.

Conclusão final

Compreender o Swap não é conhecimento desnecessário, mas sim proteção contra custos ocultos. Para traders de curto prazo, o impacto pode ser mínimo, mas para quem mantém posições abertas durante semanas ou meses, o Swap pode ser o fator determinante entre lucro e perda. Escolher um broker transparente na apresentação de informações sobre Swap ajudá-lo-á a planear o seu trading de forma rigorosa.

O investimento envolve risco, pode não ser adequado para todos.