Recentemente, a relação entre as dinâmicas financeiras e o mercado de criptomoedas merece uma análise aprofundada.

Primeiro, vamos falar sobre o mercado de ações dos EUA. A recuperação no início do ano ainda foi um pouco difícil, mas as ações de chips tiveram um bom desempenho, o que impulsionou a alta geral das ações de empresas listadas relacionadas a criptomoedas — como uma grande bolsa de criptomoedas e empresas como a MicroStrategy, onde claramente há uma concentração de fundos.

Em seguida, analisamos a situação do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA. O índice do dólar teve uma leve recuperação, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos oscila em torno de 4,19%. O mais importante é que, na política do Federal Reserve, a probabilidade de corte de juros na reunião de janeiro é de apenas 13,3%, o que indica que o ambiente de altas taxas de juros pode persistir por algum tempo. Altas taxas de juros geralmente não são boas notícias para ativos de risco, e o mercado de criptomoedas, como ativo de risco, não é exceção.

Curiosamente, o mercado de metais preciosos também chama atenção. O ouro e a prata recuaram de suas altas recentes, e alguns acreditam que isso pode ser um movimento de rotação de fundos — de metais preciosos considerados refúgio para criptomoedas. Essa lógica faz sentido.

No âmbito político, há alguns pontos que não podem ser ignorados. Se o Congresso dos EUA não aprovar o orçamento até 31 de janeiro, o governo enfrentará o risco de shutdown, o que traria incerteza ao mercado. Além disso, o mandato do atual presidente do Federal Reserve também está em mudança, e a escolha do novo presidente pode alterar a direção da política monetária futura, impactando o preço de todos os ativos a longo prazo.

Voltando ao próprio mês de janeiro, o desempenho do mercado de criptomoedas depende de vários fatores interagindo:

Primeiro, os dados macroeconômicos. Na próxima semana, serão divulgados dados importantes como o relatório de empregos não agrícolas dos EUA, que influenciam diretamente as expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve. Se os dados econômicos forem fortes, isso pode acelerar o calendário de aumento de juros, o que certamente limitará o potencial de alta do mercado de criptomoedas.

Segundo, o progresso regulatório. A Câmara dos Deputados dos EUA já aprovou um projeto de lei relacionado, e esses movimentos políticos afetarão o sentimento do mercado e o fluxo de fundos a curto prazo.

De modo geral, o mercado de criptomoedas em janeiro parece estar buscando um equilíbrio entre fatores macroeconômicos, política monetária e regulamentação. Os dados falarão, as políticas também, e os participantes do mercado precisam captar as contradições e as convergências entre esses sinais.