Desde a bolha especulativa até aos ativos narrativos, a blockchain impulsiona o movimento de "fabricação de moedas por todos"

“Se cada emoção puder ser tokenizada, então o mercado será impulsionado por emoções infinitas.” — Esta é uma frase do seu mais recente relatório 《State of Crypto 2025》, que também marca o início desta discussão.

Em 2025, apenas no mercado dos EUA, surgiram mais de 13 milhões de Meme moedas independentes, um número que quase redefine o entendimento da história das criptomoedas. Diferente das ondas de inovação passadas, que dependiam de avanços tecnológicos ou de uma febre de financiamento, desta vez o protagonismo é da comunidade, das emoções e da criatividade. Por trás desta “movimento de criação de moedas pelo povo”, reflete-se uma profunda transformação estrutural na indústria de criptomoedas: a derrubada das barreiras tecnológicas, o surgimento da economia narrativa e a redefinição dos limites regulatórios.

— Este fundo de Silicon Valley, que investiu em gigantes tecnológicos e de criptomoedas como Facebook, Coinbase, Uniswap, mais uma vez atua como um “profeta antecipado” das tendências do setor. Ele observa as mudanças nos ciclos tecnológicos e também alerta: a criatividade descentralizada está reconfigurando as relações entre capital e ordem.

Era da criação descentralizada: de bolhas especulativas a ativos narrativos

No relatório, é destacado que a explosão das Meme moedas não é por acaso, mas fruto da democratização tecnológica e da evolução do psicológico social. Ethereum, Solana, Base e outras blockchains de base tornam “emissão de tokens” quase sem barreiras, enquanto ferramentas de IA e plataformas de baixo código transformam a “criação de moedas” em uma ação de um clique. Isso significa que a descentralização do “poder financeiro” entra em uma nova fase: de capital controlando narrativas para comunidades co-construindo valor.

No passado, apenas fundos de risco podiam definir o valor de um projeto; hoje, um usuário comum pode, com uma imagem ou uma frase de efeito, reunir milhares de seguidores. Meme moedas se tornam uma nova “moeda social” — que não depende de empresas, whitepapers ou códigos, mas de ressonância cultural como âncora de valor. Essa não é uma paixão sem fundamentos. Segundo dados, na primeira metade de 2025, a frequência de negociações de tokens impulsionados pela comunidade foi 2,4 vezes maior que a de tokens tradicionais, com um ciclo médio de posse de apenas 12 dias, enquanto o índice de disseminação nas redes sociais foi 8 vezes maior. A liquidez ganhou uma nova vida através das “emoções”.

Regulação e ordem: do vazio à “definição de limites”

Porém, por trás de mais de 13 milhões de Meme moedas, está uma realidade inescapável: a ausência de regulação. No relatório, há várias menções ao “vácuo regulatório” — não como uma crítica à ausência de leis, mas como uma constatação de que o sistema regulatório atual não consegue explicar esse novo tipo de ativo. Meme moedas não são nem valores mobiliários nem tokens utilitários; são uma mistura de cultura e finanças. O projeto de lei 《Digital Asset Market Clarity Act》, atualmente em discussão no Congresso dos EUA, foi criado justamente para isso — estabelecer categorias para ativos digitais, criar regras de divulgação e obrigações de conformidade, deixando espaço para inovação ao mesmo tempo que previne emissão excessiva de tokens e fraudes.

Como disse o parceiro Chris Dixon: “Não precisamos de mais regras, mas de regras mais claras.” Essa mudança na “definição de limites” significa que a regulação está passando de uma postura de “proibição” para uma de “acolhimento”, de reprimir a inovação para criar trilhos seguros para ela. Sistemas como o MiCA europeu, a FSA japonesa e o VASP de Hong Kong também estão em andamento, formando uma “consciência institucional” global. Quando as margens do caos de mercado forem redesenhadas por políticas, o verdadeiro restabelecimento da ordem estará apenas começando.

Financeirização cultural e economia da imaginação: a próxima fase da narrativa cripto

Para muitos, Meme moedas ainda parecem “uma brincadeira de especulação”, mas a realidade é muito mais complexa. Primeiro, democratização do valor. Meme moedas transferem a definição de valor do setor para a comunidade, devolvendo o poder de expressão aos usuários. Segundo, reestruturação da liquidez. A alta frequência de negociações e o efeito de fissão social das Meme moedas aproximam o fluxo de capital do ritmo da “propagação cultural” — rápido, fragmentado e simbólico. Terceiro, inovação institucional forçada.

Quando a lógica financeira tradicional não consegue acomodar ativos emocionais, o mercado força a atualização do sistema. Essa é a essência do fenômeno Meme: um experimento de fusão entre cultura e finanças, uma “recriação da confiança” na sociedade digital. Como diz o relatório: “Meme é uma captura de consenso social, e o consenso é a base da economia.” Nesse sentido, Meme moedas não são apenas “ativos leves” do mercado cripto, mas também o prelúdio da “financeirização cultural”. Elas fazem o financeiro deixar de ser apenas números e arbitragem, tornando-se uma circulação social de valor.

O que revela não é apenas a superfície da especulação, mas uma reestruturação da criatividade humana e dos mecanismos de confiança. Quando todos podem criar, expressar, compartilhar e tokenizar na blockchain, a lógica do capital está sendo substituída pela economia emocional. A regulação virá, as bolhas irão estourar, mas a descentralização da criatividade tornou-se uma tendência irreversível. A competição futura não será sobre quem possui mais poder computacional ou capital, mas sobre quem consegue transformar consenso, cultura e emoções em uma nova rede de valor. E esses 13 milhões de Meme moedas podem ser o símbolo mais representativo do início desta era. **$MEME **