Recentemente, um fenómeno que merece atenção — uma grande instituição detém 4,73 bilhões de XRP, mas encontra-se numa lama de perdas, com prejuízos de mais de 220 milhões de dólares. Esta instituição, que afirma querer criar o maior repositório de ativos XRP do mundo, entrou no mercado com um custo médio de cerca de 2,44 dólares, tendo até comprado a um preço máximo de 2,54 dólares, e atualmente o preço do XRP oscila apenas em torno de 2,2 dólares.

Este caso revela um mito do mercado. Durante muito tempo, os investidores de varejo acreditaram que as instituições profissionais eram o "dinheiro inteligente", com um faro de mercado além do comum. Mas a realidade é que a lógica de operação dessa instituição não difere muito da dos investidores de varejo — em uma tendência de baixa, ela compra na baixa repetidamente, tentando diluir o custo médio da posição.

O problema é que essa estratégia, eficaz no mercado financeiro tradicional, não funciona no mercado de criptomoedas. A volatilidade no mercado de cripto é muito maior do que em ações, títulos e outros ativos tradicionais. A estratégia de comprar na baixa não só não salvou a situação, como também é como jogar mais capital em um poço cada vez mais fundo. Se a tendência não se inverter, cada compra adicional aumenta as perdas.

A diferença entre instituições e investidores de varejo talvez não esteja na compreensão do mercado, mas na resistência psicológica às perdas e na gestão de risco. Quando o brilho do profissionalismo desaparece, o que sobra é o mais básico dos princípios de investimento: não apostar na direção do mercado, mas gerenciar riscos.