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Decisão de Taxa do Federal Reserve em 2026: Corte de Juros já é um consenso fundamental

As instituições estão agindo discretamente. Goldman Sachs e Morgan Stanley veem com otimismo duas reduções de juros no próximo ano (a partir de 50 pontos base), e o Citigroup até mencionou diretamente uma meta de corte de 75 pontos base. Isso não é uma especulação da mídia, mas sim a direção apostada pelos principais bancos de investimento globais com dinheiro de verdade.

Por que essa confiança tão firme? Três fundamentos sustentam essa visão:

Primeiro, a inflação já foi controlada. O CPI continua se aproximando da meta oficial de 2%, o que faz as ferramentas de aperto do Federal Reserve perderem eficácia gradualmente. Segundo, sinais de fraqueza no mercado de trabalho ficam cada vez mais evidentes, a demanda por força de trabalho começa a enfraquecer. Terceiro — e talvez o mais importante —, o mandato de Powell termina em maio de 2026, e o novo presidente provavelmente adotará uma postura mais acomodatícia, o que é uma coincidência natural entre o ciclo político e o ciclo econômico.

Os dados da ferramenta CME FedWatch são bastante ilustrativos: a probabilidade de uma redução de juros em março de 2026 já atingiu 47,1%, ultrapassando pela primeira vez a expectativa de manutenção da taxa. Isso indica que o mercado de futuros já está precificando antecipadamente uma política mais frouxa. O dinheiro inteligente já percebeu o cheiro de mudança.

Claro que há vozes contrárias. HSBC e Standard Chartered alertam para o risco de uma "falsa queda" na inflação, e Macquarie até prevê de forma mais agressiva que pode haver um aumento de juros no final de 2026. Mas esses alertas estão sendo abafados pela onda de expectativas majoritárias.

A lógica central é bastante simples: diante de sinais de fraqueza na economia, necessidade política de estímulo e a inflação atingindo as metas, a margem de manobra do Federal Reserve é limitada. A história também apoia essa previsão — anos de troca de liderança e dados econômicos mais fracos aumentam a probabilidade de corte de juros para mais de 80%.

Para os participantes do mercado, a questão agora não é se o corte virá ou não, mas sim quão forte e rápido ele será. A janela de oportunidade para posicionar ativos sensíveis às taxas de juros está se abrindo.