O desempenho recente do Bitcoin realmente tem sido um pouco complicado. Oscilando perto de @87875@ dólares, parece estar a esgotar o entusiasmo do mercado — o volume de negociação de 24 horas é de apenas @137.5@ bilhões de dólares, com uma atividade claramente a diminuir. Mas do ponto de vista técnico, as coisas ainda são bastante complexas.

O RSI(6) já atingiu 70.7, entrando na zona de sobrecompra. Mas, ao virar a cabeça, o MACD mostra um cruzamento dourado, com sinais de compra e venda a lutar entre si. Os participantes do mercado também têm opiniões divergentes — as ações das baleias são especialmente intrigantes. De um lado, um endereço misterioso comprou 118.000 BTC nos últimos três meses, e, do outro, uma baleia abriu uma posição vendida com mais de 17 milhões de dólares em derivativos, usando uma alavancagem de 50 vezes. O que será que estão a apostar?

Do ponto de vista macroeconómico, a situação é ainda mais pessimista. Os ETFs de spot têm saído líquidos por mais de 11 bilhões de dólares em 6 dias consecutivos, com os investidores institucionais claramente a reduzir posições. O índice de medo e ganância está em apenas 29, indicando que o sentimento do mercado já está na fase de «medo». A relação de compra e venda é de apenas 0.265, com o dinheiro inteligente a dominar as posições vendidas, e os principais traders também estão a vender a descoberto.

@88421@ dólares tornou-se um nível de preço crucial a curto prazo — o Bitcoin ainda está a 4.5% de distância daqui. Curiosamente, embora a atividade do mercado esteja bastante fria neste momento, os dados do mercado de derivativos sugerem que pode haver uma mudança em janeiro. Com uma capitalização de mercado de 1.75 triliões de dólares, a dominância do mercado permanece em 59.2%, e, como ferramenta de proteção contra a inflação, a lógica de longo prazo do Bitcoin ainda não foi destruída. Se vai decolar em 2026, depende principalmente do desempenho nas próximas semanas.