#数字资产市场动态 $RVV Declaração de política do Banco do Japão em 29 de dezembro, consegue ela determinar o ritmo do mercado de criptomoedas de curto prazo?

Parece que sim. Vamos analisar a lógica de forma simples.

**Se o banco central afrouxar** — o custo de financiamento em ienes permanece baixo, o que reduz os custos para fundos de arbitragem. Com alavancagem barata entrando, os principais ativos tendem a parar de cair e a se recuperar, a atividade de negociação aumenta, e os traders com alavancagem ficam tentados a entrar.

**Se permanecer inalterado** — a situação atual se mantém, mas essa é a mais embaraçosa. O iene está se depreciando, e o rendimento dos JGBs está em alta, dois fatores contraditórios que ninguém consegue conciliar. O mercado fica testando essa incerteza, e os ativos digitais sobem e descem com as expectativas de liquidez.

**Se optar por apertar** — o custo de financiamento sobe, as operações de arbitragem começam a fazer stop-loss, e as instituições vendem criptomoedas para pagar dívidas. Se as posições alavancadas não aguentarem, uma liquidação em cadeia é iminente. Uma forte correção é praticamente inevitável.

O ponto-chave aqui é: $TAKE $EVAA, o alto rendimento dos JGBs está sugando fundos de arbitragem globais. Quanto maior a pressão sobre o iene, maior não só o custo de financiamento, mas também o espaço para alavancagem barata no mercado de criptomoedas. Posições altamente alavancadas enfrentam risco de liquidação forçada, e qualquer movimento pode ampliar a volatilidade com vendas de pânico.

Não é uma questão de fundamentos, mas de expectativas psicológicas — se o mercado começar a se preocupar com a dívida do Japão, a queda dos ativos digitais pode superar qualquer dado fundamental que explique.

A sensibilidade do Bitcoin a sinais de política está fora de controle nos últimos dias. Em expectativa de aperto, os suportes são testados, e as altcoins caem mais; em expectativa de afrouxamento, há uma recuperação de curto prazo, mas a longo prazo o mercado ainda fica preso no teto de liquidez global.

Durante esse período, o foco deve estar em: a redação da declaração de política, o rendimento dos JGBs, a direção do câmbio do iene, além dos dados de liquidação forçada nas exchanges e a taxa de alavancagem. Esses dados, conectados, ajudam a entender a verdadeira tempera do mercado.