O mercado está a bombar, mas eu silenciosamente cortei uma parte das minhas posições. Isto não é otimismo excessivo, mas sim para poder ir mais longe.

Ontem à noite, o Bitcoin voltou a testar perto de 92.000 dólares, e o telefone do meu amigo começou a tocar. Este gajo foi apanhado na alta de 2021 e está desesperado: "Devo ir all-in? Sinto que se não entrar agora, já era!" O fundo era o ruído do terminal de negociação e o som de cliques do rato — típico de uma fase de FOMO.

Perguntei-lhe: "Ainda te lembras daquele inverno de 2022? Quando o Bitcoin caiu para 16.000, disseste que nunca mais ias fazer isto." Do outro lado da linha, ficou em silêncio.

Agora, o Bitcoin está firme acima de 90.000 dólares, mas o sentimento do mercado está a lutar. O índice de medo e ganância passou de um medo extremo em novembro para ganância. Estamos a subir para um novo patamar ou a acabar a festa?

Depois de várias fases completas de alta e baixa, tirei algumas conclusões sobre formas diferentes de atuar.

**A "estrutura de três camadas" na gestão de posições**

Muita gente diz para não colocares todos os ovos no mesmo cesto. É verdade, mas a questão real é: quanto é que cada cesto deve conter? Quando é que devemos ajustar a capacidade do cesto?

A minha "estrutura de três camadas" é assim dividida:

**Camada inferior (40%): Bitcoin e Ethereum**. Não os vejo como produtos de trading, mas como lastro. Por mais que o mercado esteja louco, só mexo nesta parte em situações extremas — por exemplo, quando a capitalização do Bitcoin ultrapassar 70%, então reduzo moderadamente.

**Camada do meio (30%): Stablecoins e dinheiro em caixa**. São as minhas armas de contra-ataque. Na maior parte do tempo, deixo aqui, e quando o mercado faz manha, aproveito para comprar mais — só tenho coragem de aumentar posições quando há oportunidade de compra.

**Camada superior (30%): Operações de rotação**. Novas moedas, setores quentes, oportunidades de curto prazo — é aqui que realmente faço trading. Quando sobe 30%, já penso em realizar lucros, sem ser ganancioso.