Risco de liquidação de posições de dezenas de bilhões de dólares com variação de 10% no Bitcoin... Análise do mercado derivativo 'Max Pain'

Fonte: BlockMedia Título Original: “Movimentar apenas 10% pode liquidar dezenas de bilhões de dólares”… Onde está o mercado de derivativos de Bitcoin ‘Max Pain’? Link Original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 O preço do Bitcoin(BTC) pode ser liquidado em posições de alavancagem de dezenas de bilhões de dólares com uma movimentação de apenas 10%. No mercado de derivativos, há uma estrutura onde a liquidação é maior em alta do que em baixa, e há avaliações de que, a curto prazo, a pressão de volatilidade de alta predomina.

“Aumento de 10% liquida short de 78 bilhões de dólares”

O trader Ted Pilos afirmou que “se o Bitcoin subir 10%, aproximadamente 77,9 bilhões de dólares(11,2 trilhões e 565 milhões de ienes) de posições short serão liquidados” e que “por outro lado, uma queda de 10% liquida cerca de 60 bilhões de dólares(8,6 trilhões e 700 milhões de ienes) de posições long”.

Esta é uma estimativa baseada na distribuição de posições de alavancagem acumuladas nas principais bolsas de derivativos. Uma mudança rápida de preço em uma direção pode causar uma cadeia de liquidações forçadas, aumentando a volatilidade.

‘Max Pain’ está acima… pressão estrutural

Ted Pilos analisou que “atualmente, o Max Pain ainda está acima”. Max Pain refere-se ao preço onde a maior quantidade de participantes do mercado sofre perdas.

Na estrutura atual, há mais posições sendo liquidadas em alta do que em baixa. Isso indica que as posições short estão relativamente excessivamente acumuladas. Se o Bitcoin romper a resistência, um short squeeze pode ocorrer, fazendo o preço subir rapidamente.

No entanto, a existência de pressão de alta não significa que a direção seja definitiva. Também há risco de que, com uma queda de 10%, 60 bilhões de dólares possam ser liquidados em posições long, indicando que ambos os lados estão em uma zona de alto risco.

Sinal de superaquecimento no mercado de derivativos ou aviso de curto prazo?

Especialistas veem esses números mais como um “sinal de alerta do que uma confirmação de tendência”. Quanto maior a proporção de alavancagem, maior a probabilidade de que a volatilidade seja influenciada por mecanismos de liquidação, em vez de demanda real.

Um analista de mercado de derivativos afirmou: “Atualmente, o Bitcoin está em um estado onde pequenas catalisadores podem causar grandes oscilações”, e que “a reorganização das posições no mercado de derivativos pode impulsionar a volatilidade mais do que a demanda à vista”.

No mercado, também há previsões de que fatores como a direção da política monetária do Federal Reserve dos EUA(Fed), fluxos de fundos em ETFs de Bitcoin à vista, podem atuar como catalisadores de curto prazo.