Muitas pessoas têm um equívoco sobre o halving do Bitcoin, achando que a circulação será cortada pela metade a cada 4 anos. Na verdade, não é assim. O halving refere-se à redução pela metade da recompensa por bloco, ao mesmo tempo que a dificuldade de mineração também aumenta, mas a oferta total de Bitcoin permanece em 21 milhões, esse número nunca muda.

É justamente por causa do aumento da dificuldade que os custos dos mineradores também sobem. Quando o custo de mineração aumenta, os mineradores, para garantir lucros, precisam que o preço do Bitcoin se mantenha acima de um nível que cubra esses custos — isso é o que chamamos de "preço de desligamento". Em outras palavras, o preço do Bitcoin costuma encontrar suporte acima do preço de desligamento.

Se o preço cair abaixo do preço de desligamento, os mineradores perdem o incentivo para continuar minerando, o que geralmente indica que o mercado atingiu o fundo. Esse mecanismo é, na verdade, uma consequência natural do modelo econômico do Bitcoin, que vale a pena refletir.