#代币资产发行与投资 Quando vi o caso de Carl Lynch, a minha primeira reação não foi surpresa, mas uma familiar sensação de impotência. Já vi demasiadas histórias assim ao longo dos anos – pessoas inteligentes, ricas e pessoas que têm direito a falar perdem a cabeça quando entram em contacto com criptoativos.

Entre 4 milhões e 27 milhões parece um mito de investimento perfeito, mas este é precisamente o momento mais perigoso. Assisti a carnavais semelhantes em 2017 e 2021, e cada vez era o mesmo guião: lucros enormes deixavam as pessoas com ciúmes, a sorte entorpecia as pessoas e, finalmente, desperdiçado, tornava-se prova irrefutável em tribunal. A tragédia de Lynch é que ele tomou o lucro inesperado como garantido em vez de compreender a lógica do risco por detrás disso.

O que realmente vale a pena refletir é porque é que indivíduos com elevado património têm maior probabilidade de investir em criptoativos. A minha observação é que estão habituados às regras tradicionais da acumulação de riqueza e carecem de reverência pelas flutuações irracionais do mercado. Os ativos de tokens são diferentes do investimento em filmes – não têm qualquer ligação estética criativa intermédia, apenas oferta e procura nuas e ganância humana. Por mais que um realizador compreenda arte, pode não compreender a lógica subjacente deste mercado.

Do ponto de vista dos ciclos históricos, encontraremos tais casos após cada ronda de mercado em baixa. Mudando de nome em diferentes épocas, a história nunca mudou. Isto lembra-nos um senso comum básico: os lucros extraordinários são o maior sinal de risco, não uma fonte de confiança nos investidores.