O mercado de opções de Bitcoin enfrenta hoje um momento crucial — contratos no valor nominal de 237 bilhões de dólares estão prestes a ser liquidados, e este confronto entre touros e ursos determinará diretamente a tendência de curto prazo.

**Sinais do mercado na véspera da liquidação**

Perto do período de liquidação, o preço do Bitcoin apresenta volatilidade intensa, com variações de mais de 8% nas últimas 24 horas. Grandes volumes de fundos estão ajustando suas posições, uma ocorrência comum no dia de liquidação. Neste momento, o mercado está repleto de incertezas — as distorções de preço criadas por estratégias de hedge Delta por parte dos principais players frequentemente rompem os stops dos investidores de varejo. Os fundos que seguem a tendência, comprando na alta e vendendo na baixa, costumam sofrer as maiores perdas no dia de liquidação.

**Três estratégias práticas de enfrentamento**

Primeiro, duas horas antes da liquidação, é aconselhável limpar posições alavancadas. "Injetar liquidez" e manipular o mercado na liquidação é bastante comum, manter posições com alta alavancagem equivale a correr nu na volatilidade.

Em segundo lugar, pode-se considerar estratégias de combinação de opções. Por exemplo, usar uma estratégia de straddle (comprando simultaneamente opções de compra e venda com o mesmo strike) para lucrar com a convergência da volatilidade, assim participando do mercado e ao mesmo tempo limitando riscos.

Por fim, o pensamento reverso é fundamental. Após a liquidação, se o preço se estabilizar, os principais players geralmente precisam recompor suas posições para manter a liquidez do mercado, o que tende a impulsionar o preço para cima. Antecipar essa expectativa pode ajudar a evitar riscos de liquidação.

As regras de sobrevivência no mercado de criptomoedas são simples: não se prenda ao pensamento binário (bull ou bear), utilize ferramentas de gestão de risco para montar posições de forma flexível. Quem sobrevive às volatilidades extremas tem mais chances de lucrar bastante.