Recorde de opções de Bitcoin no valor de 23,6 mil milhões de dólares irão expirar nesta sexta-feira. Este número supera em muito os níveis históricos normais, indicando que há posições de liquidação em grande escala, o que pode provocar uma volatilidade significativa no mercado.

A configuração do mercado apresenta características distintas. As opções de compra (call) dominam claramente, enquanto a proporção entre opções de venda (put) e de compra é de apenas 0,38, indicando que os traders estão, de modo geral, apostando na valorização. Uma grande quantidade de fundos está concentrada em faixas de preço entre 100.000 e 120.000 dólares, e essa concentração também sugere riscos — caso o preço não atinja o aumento esperado, essas opções de compra irão expirar sem valor, levando à diminuição do impulso de compra.

É importante notar que a expiração das opções coincide com o período do Natal, quando a liquidez do mercado tende a ser mais baixa. Nesse ambiente, grandes transações podem causar oscilações de preço mais acentuadas. Os traders precisam considerar o risco de liquidez e o aumento dos custos de hedge.

Como o mercado evoluirá a seguir depende em grande parte se o movimento de preço durante este ciclo conseguirá romper os níveis de preço-alvo das principais posições de compra.