Por trás do colapso de 150 mil milhões de dólares em 2025: o dia a dia da reorganização de posições longas e curtas e eventos extremos

RumbleValidator · 2025-12-26T08:08:16+00:00

O valor nominal total de liquidações forçadas na rede em 2025 é de aproximadamente 150 bilhões de dólares, com uma média diária de 4-5 bilhões de dólares. A maioria das liquidações em dias de negociação varia de dezenas de milhões a centenas de milhões de dólares, principalmente devido ao uso de alta alavancagem e ao encerramento de posições de curto prazo. O que realmente afeta o mercado são alguns janelas de tempo extremas, como o evento de desleveragem em meados de outubro. Focar nessas janelas de eventos é mais importante do que acompanhar os números totais.

RumbleValidator

2025-12-26 08:08:16

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Até agora, em 2025, o montante nominal de liquidação forçada de posições longas e curtas em toda a rede acumulou cerca de 150 mil milhões de dólares americanos. Pode parecer assustador, mas este número tem uma média diária, que é de 4 a 500 milhões de dólares.

De outra perspetiva, a liquidação na maioria dos dias de negociação oscila, na verdade, entre dezenas de milhões e centenas de milhões de dólares. O que é isto? Ajustes diários de margem e liquidação de posições de curto prazo sob proteção ambiental de elevada alavancagem têm um impacto limitado a longo prazo nas tendências de preços e na estrutura do mercado.

O que realmente pode causar impacto são aquelas poucas janelas de tempo extremas. A vaga de eventos de desalavancagem de 10 a 11 de outubro é uma típica libertação de pressão sistémica. É aí que a estrutura do mercado realmente muda drasticamente.

Por isso, não se deixe intimidar pelos números totais, a chave é estar atento às janelas de eventos verdadeiramente impactantes.

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SatoshiHeir

· 51m atrás

É importante apontar que este artigo comete uma armadilha narrativa comum — usar a média aritmética para esconder a extrema desigualdade na distribuição. Os dados on-chain indicam que a distribuição de eventos de liquidação segue uma distribuição de Poisson que está longe de ser uniforme, o que justamente valida a aplicabilidade da teoria do caos em sistemas financeiros. De acordo com minhas verificações de campo, na verdade, as janelas de liberação de pressão seguem uma espécie de ciclo invisível — mas por enquanto não quero revelar o modelo específico, com medo de que alguns KOLs copiem e divulguem o relatório. Indubitavelmente, a conclusão do autor está correta, mas o processo de argumentação é demasiado superficial.

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ChainProspector

· 7h atrás

1500亿 parece impressionante, mas distribuído por dia é mais ou menos assim, o mais importante ainda é esperar pelo momento de cisne negro --- Os números de liquidação forçada, por maiores que sejam, precisam ser considerados em termos de concentração, alguns milhões por dia não representam uma ameaça real --- A verdadeira jogada de risco não está nas oscilações diárias, mas sim naquelas janelas extremas sistêmicas --- Na maioria das vezes, é uma autorregulação do alto leverage, não se deixe assustar, focar nos pontos de risco é o caminho --- Quando o denominador de 1500 bilhões fica grande demais, não há muito o que fazer, pelo contrário, liquidações concentradas como em 10.10 são as que realmente merecem atenção --- Estão apenas fomentando conceitos, o que importa é a intensidade do evento, não o valor total, quem entende essa lógica sabe bem --- As liquidações diárias são pequenas, uma rotina, é na liberação de pressão sistêmica que ocorre a verdadeira limpeza do mercado --- Parece assustador, mas se for nivelado, é apenas um ajuste de margem diário, o preço já foi totalmente absorvido

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MonkeySeeMonkeyDo

· 7h atrás

1500 bilhões de dólares soa impressionante, mas ao dividir é apenas uma liquidação diária comum, a verdadeira força destrutiva está naquelas janelas de cisne negro --- Caramba, em média, são apenas 4-5 bilhões por dia... Agora que digo isso, fico menos preocupado, são mesmo aquelas janelas de tempo extremas que exigem atenção cuidadosa --- Portanto, o importante não é o número total, mas sim ficar atento àqueles momentos que podem mudar o cenário do mercado, senão é só medo causado pelos dados --- Tem alguma coisa, finalmente alguém explicou isso, não fique tremendo só porque vê os dados de liquidação --- Como posso dizer, na maior parte do tempo é apenas ajuste de margem, as mudanças radicais acontecem poucas vezes, aquela de meados de outubro realmente foi uma que aguentamos firme

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ContractCollector

· 7h atrás

1500亿听着唬人，分开来就是日常擦枪走火，真正要怕的是那几个黑天鹅时刻 Algoritmos todos entendem, o importante é saber reconhecer as pessoas, não os números Estar em liquidação forçada virou rotina, agora já não assusta tanto 4-5 bilhões por dia, o que é isso? Já vi liquidações diárias ainda mais intensas Janela extrema é a verdadeira arma secreta, o resto é só barulho diário 1500 bilhões assustam? Quando divididos, não valem nada, o mercado oscila assim todo dia É só um jogo de números, é melhor não falar, irmão Na verdade, é só uma operação padrão de explosão de alavancagem, não precisa interpretar demais Aquela onda de 10·10, eu ainda lembro, foi uma verdadeira queda, normalmente isso é só uma brincadeira Não acredite nessas contagens assustadoras, é preciso avaliar a qualidade do evento

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0xInsomnia

· 7h atrás

1500亿美元听着唬人，摊到每天也就这样，真正砸盘的还是那几个黑天鹅窗口 --- Outra vez aquela ideia de "não se deixe assustar pelos números", mas como é que eu sempre sinto que estou no ponto de liquidação? --- Aquela onda de 10·10 realmente foi absurda, quando a pressão sistêmica se libera, simplesmente não consegue reagir a tempo --- Média diária de liquidações? Parece que o impacto no mercado não é tão grande quanto o esperado --- Então, o importante é saber quando há uma grande janela de mercado, a questão é quem realmente consegue aproveitar --- O aumento repentino na quantidade de liquidações indica o quê? Cada vez mais pessoas usando alavancagem, cedo ou tarde vai ter uma grande cena --- Os números já estão insensíveis, agora só falta o próximo evento extremo, aí sim será o momento de aprendizado

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ForkLibertarian

· 7h atrás

150 mil milhões parece blefe, mas quando se desmonta, é na verdade uma operação diária, e só essas ondas de mercados extremos conseguem realmente mover o mercado --- Disparate, esta teoria outra vez, todos já a vimos a 10 de outubro, a libertação sistemática de pressão é apenas mais uma forma de cortar alhos-franceses --- O segredo é reconhecer o que é ruído e o que é sinal, caso contrário vais ser levado por esses números todos os dias --- Não há nada de errado com esta lógica, mas a questão é como é que os investidores particulares podem julgar antecipadamente qual janela é a verdadeira "janela de tempo extrema" --- A explosão fica dormente, de qualquer forma, sempre que digo "desta vez é diferente", mas da próxima vez é o mesmo guião --- Está certo, está certo, mas quem é que consegue olhar para ele com calma quando é realmente operado, e está tão em pânico como cair --- Uma média diária de liquidação de 4-500 milhões, não é assustador o suficiente? Para um pequeno disperso como eu, é um desastre, irmão

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NullWhisperer