O Caminho da Oracle para o Status de Trilhão de Dólares: Como os Acordos de Infraestrutura de IA Estão Remodelando o Gigante da Tecnologia

O Boom da IA Está Acelerando os Negócios Cloud da Oracle

A adoção de inteligência artificial criou oportunidades sem precedentes em todo o setor tecnológico. Empresas como Nvidia, Broadcom e TSMC já ultrapassaram o limiar de valorização de um trilhão de dólares, mas a revolução da IA está longe de atingir a maturidade. Previsões da indústria sugerem que o mercado global de IA crescerá aproximadamente 36% ao ano nos próximos anos, deixando espaço considerável para que mais empresas se juntem a este clube exclusivo.

A Oracle encontra-se num ponto de inflexão. A ação valorizou-se 88% até agora em 2025, até meados de setembro, elevando a sua capitalização de mercado para aproximadamente $877 bilhão. Isto posiciona a empresa a apenas 14% de distância do marco simbólico de $1 trilhão—um objetivo que parece cada vez mais alcançável, dado o momentum atual.

Crescimento Explosivo do Backlog Sinaliza Receita Forte à Frente

A força motriz por trás da aceleração da Oracle é inconfundível: uma demanda massiva por sua infraestrutura cloud para suportar cargas de trabalho de IA. A divisão Oracle Cloud Infrastructure (OCI) da empresa tornou-se o centro da sua história de crescimento, atraindo contratos substanciais de empresas que correm para construir e implementar sistemas de IA.

Considere os números brutos: as obrigações de desempenho remanescentes (RPO) da Oracle—o valor de contratos assinados ainda não concluídos—dispararam para $455 bilhão até o final do primeiro trimestre fiscal de 2026, representando um aumento impressionante de 359% em relação ao ano anterior. A CEO Safra Catz indicou que a empresa espera que o RPO ultrapasse $500 bilhão em poucos meses, à medida que fecha acordos adicionais de vários bilhões de dólares.

O compromisso da OpenAI fornece um exemplo concreto dessa tendência: a empresa comprometeu-se a pagar à Oracle $300 bilhão ao longo de cinco anos pelo acesso a data centers. Com a infraestrutura da Oracle abrangendo mais de 50 regiões geográficas em todo o mundo, a empresa posicionou-se como um fornecedor crítico para organizações que implementam aplicações avançadas de IA globalmente.

Projeções de Receita Apontam para Valorização de Trilhão de Dólares

Com base no seu enorme backlog de contratos, a Oracle aumentou a sua orientação de receita para o exercício fiscal de 2026 para pelo menos $67 bilhão, implicando um crescimento de aproximadamente 17%—quase o dobro da taxa de expansão do ano anterior. O potencial de valorização é significativo, dado os níveis atuais de demanda.

Especificamente, o segmento OCI deve gerar $18 bilhão em receita para o exercício fiscal de 2026, um aumento de 77%. As projeções aceleram ainda mais nos anos seguintes, com a divisão prevista atingir $32 bilhão no exercício fiscal de 2027 e $73 bilhão no exercício fiscal de 2028, à medida que a empresa implanta capacidade computacional adicional para atender à demanda.

Métricas de Valorização Apoiam Expansão Adicional

A Oracle negocia a 15 vezes as vendas—um prêmio em relação ao setor de tecnologia mais amplo, mas justificado pela sua trajetória de crescimento em melhoria. Se a empresa mantiver esse múltiplo enquanto atingir sua meta de receita de $70 bilhão—um resultado realista, dado o pipeline de RPO(, o valor de mercado da ação atingiria aproximadamente )trilhão.

O consenso dos analistas sugere um objetivo de preço para 12 meses de $1 em 43 empresas acompanhadas por grandes veículos financeiros, implicando uma valorização de 13% a partir dos níveis atuais. Embora isso represente uma apreciação modesta no curto prazo, ganhos mais fortes podem se materializar se a Oracle acelerar sua expansão de receita ou expandir seu múltiplo de valorização à medida que o crescimento se intensifica.

A Próxima Empresa de Trilhão de Dólares Está a Ganhar Forma

A combinação de posição dominante no mercado, escala de infraestrutura incomparável e backlog recorde de contratos posiciona a Oracle para se tornar a próxima grande empresa a alcançar o status de trilhão de dólares. A transição do software de banco de dados tradicional para infraestrutura de nuvem de IA representa uma reformulação fundamental do negócio, que justifica métricas de valorização premium e apoia múltiplos de receita mais altos, à medida que o mercado reconhece a transformação da empresa.

Para investidores que acompanham beneficiários de inteligência artificial, a trajetória da Oracle merece consideração séria. O caminho para $350 trilhão parece não apenas possível, mas provável dentro do próximo ano.