O mais recente mercado de células de armazenamento de energia já foi lançado, o preço das encomendas em massa da fábrica de segunda linha subiu 2-3 pontos em relação a novembro, e as cotações da Ruipu, Haichen e Sunwoda ficaram na ordem dos 3,3 cêntimos, e a data de entrega geralmente só é em abril do próximo ano, e é preciso pagar primeiro. A situação dos fabricantes de cabeças é ainda mais exagerada, para não falar do ligeiro aumento de preços, o ciclo de agendamento de encomendas é assustadoramente longo e praticamente não há vontade de aceitar encomendas de pequenas encomendas abaixo de 1G.

A lógica por trás desta ronda de aumentos de preços é, na verdade, muito clara – a procura tem estado elevada e o custo das matérias-primas está a subir. O aumento de 2-3 pontos não parece grande, mas todas as empresas da cadeia industrial implementaram a fórmula de ligação de preços das matérias-primas, e para cada 20.000 yuan no preço do carbonato de lítio, o custo das células de bateria terá de ser acrescentado em 1,2 pontos. A boa notícia é que esta vaga de aumentos de preços não pode suprimir a procura de armazenamento de energia; a partir do primeiro trimestre do próximo ano, as empresas de primeira e segunda linha irão investir 587ah de nova capacidade de produção de grandes células de bateria, e o feedback da indústria pode reduzir os custos em cerca de 10%, o que é suficiente para digerir o aumento dos custos das matérias-primas.

No que toca a matérias-primas, o mercado do carbonato de lítio é ainda mais interessante. Os contratos futuros a futuro ultrapassaram oficialmente o preço dos 120.000 – para ser honesto, este é o ponto de partida dos preços do lítio em 2026 que tínhamos previsto anteriormente, e agora está a avançar com o previsto. Porque é que o 120.000 foi enfatizado como um nó chave? Os dados do balanço estático quase se estabilizaram, e há até sinais ténues de escassez, pelo que os preços do lítio já não podem ser precificados segundo a antiga curva de custos, tendo de recorrer à taxa de retorno razoável da indústria.

Se fizer as contas, perceberá que a procura de lítio atingirá 4 milhões de toneladas até 2030, o que é exatamente o dobro do nível em 2026. Para apoiar um investimento de capacidade tão grande e um investimento de capital sustentado, as empresas mineiras devem manter uma margem de lucro bruto e retorno do investimento saudáveis. A partir desta lógica, é razoável manter o carbonato de lítio no nível de 120.000 sob o equilíbrio entre oferta e procura num estado saudável. Atualmente, este preço não se baseia apenas no suporte esperado, mas também tem fundamentos sólidos para gerar confiança.