🔥 Quem está a fazer Market Maker (MM) para ICP?

1) GSR Markets – MM principal do ICP (confirmação da DFINITY)

A GSR é uma das maiores empresas de Market Making do mundo e parceira de MM de muitos Layer-1.

Sinais de que a GSR está a manipular o preço do ICP:
• É parceira de longa data da DFINITY.
• Está envolvida no programa de “parceria de liquidez”.
• Volume do ICP nas maiores exchanges mostra um padrão de negociação típico da GSR.

➡️ GSR = o responsável pela liquidez do ICP ao nível da exchange.

2) Equipa de MM interno da DFINITY (tesouraria + campanha de longo prazo)

A DFINITY possui:
• Grande tesouraria
• Muitos desbloqueios de tokens
• Sistema de carteiras cold wallet
• Muitos planos de longo prazo, por isso usam MM para controlar as oscilações e evitar o “falhar do projeto”.

A DFINITY não faz “pump”, mas:
• Mantém o preço estável para não colapsar
• Protege as margens
• Gerencia a liquidez OTC

➡️ Equipa do projeto = MM defensivo (defensive MM).

3) Baleias early investors + fundos de VC relacionados

Exemplos:
• Polychain
• Andreessen Horowitz (a16z)
• SV Angel
• Aspect Ventures
• Multicoin (não diretamente, mas com envolvimento)

Estes fundos não fazem MM no sentido técnico, mas:
• Liquidez de acordo com o calendário de desbloqueios
• Criam pressão de venda
• Levam a que a MM ajuste a liquidez

→ Na prática, baleias + MM colaboram para criar ondas de subida/descida.

🧨 Por que o preço do ICP costuma ser “pressionado para baixo” em vez de um pump forte?

3 razões muito claras:
1. Baleias desbloqueiam periodicamente → a MM tem que “vender por eles” para absorver liquidez.
2. A MM mantém o preço estável, não permitindo um pump forte para evitar “puxar para cima e depois vender”.
3. A DFINITY quer desenvolver um ecossistema real, não fazer campanhas de pump-and-dump.

→ Resultado: ICP fica lateral, difícil ter uma altseason própria.