Acordei de madrugada com o telemóvel a vibrar, o BTC caiu diretamente abaixo dos 86 000! Os alertas de mercado vibraram tanto que o telemóvel quase entrou em greve, e nos grupos só se via a pergunta existencial: "é para aproveitar a baixa ou para fugir?". Não hesitei, tomei logo uma decisão — saí de todos esses grupos de 'comprar na baixa', posições com elevada alavancagem? Limpei tudo.

Não foi por medo, foi por ter posto os olhos num número fatal: a probabilidade do Banco do Japão subir as taxas em dezembro disparou para 76%. Já ando nisto há sete ou oito anos, vi três crises de liquidez, e este sinal é demasiado perigoso. Isto não é uma correção normal, por trás está uma fuga de capital de 14 biliões de dólares — uma verdadeira bomba nuclear financeira em contagem decrescente.

**Vamos desmontar a lógica do colapso deste 'jogo de arbitragem':**

As taxas de juro no Japão estiveram muito tempo próximas de zero, as instituições globais emprestavam ienes baratos e trocavam-nos por dólares para investir em ações americanas, criptoativos e outros produtos de alto rendimento. É o famoso 'carry trade do iene', num total de 14 biliões de dólares! Este dinheiro é como combustível invisível, impulsionando as avaliações do BTC e das ações americanas para as nuvens.

Mas agora o guião vai inverter-se: se o Japão subir as taxas → o custo de pedir ienes dispara → as instituições são forçadas a vender ativos para trocar por ienes e pagar dívidas → a liquidez global desaparece num instante! Da última vez que o Japão mudou de política, o BTC caiu mais de 20% num só mês. Agora, o mercado aposta com 76% de probabilidade numa subida em dezembro, e em janeiro a expectativa é ainda maior...

A drenagem de liquidez não é brincadeira; se esta onda vier mesmo, pode ser ainda mais agressiva do que imaginas.