O Banco de Inglaterra acaba de iniciar um exercício de simulação—pense nisso como um simulacro financeiro para os sectores de crédito privado e capital de risco. O objetivo? Perceber como é que estas indústrias realmente resistiriam quando as coisas se complicassem.

Isto não é apenas um exercício teórico para cumprir requisitos. O crédito privado cresceu enormemente nos últimos anos, tornando-se uma força massiva da banca sombra que opera fora da supervisão bancária tradicional. O mesmo se aplica ao capital de risco—quantidades enormes de capital, menos transparência. Os reguladores estão claramente preocupados com o que acontece quando a liquidez desaparece ou quando empresas do portefólio começam a entrar em incumprimento em massa.

A abordagem de simulação permite ao banco central mapear potenciais caminhos de contágio. Os resgates de fundos desencadeariam vendas forçadas? Poderiam negócios de financiamento interligados criar efeitos de dominó entre diferentes classes de ativos? Estes são os cenários que estão a ser testados em simulações em tempo real com participantes da indústria.

O que torna isto particularmente relevante: à medida que as criptomoedas e o DeFi continuam a integrar-se com as finanças tradicionais, compreender como os quadros de gestão de risco tradicionais reagem a choques torna-se crucial. O manual que está a ser desenvolvido aqui poderá eventualmente influenciar a forma como os reguladores abordam cenários de stress de ativos digitais também.

Em suma—o Banco de Inglaterra quer saber onde se escondem as vulnerabilidades antes que a próxima crise as exponha da pior maneira.