Compreender APR e APY: a Linguagem Real dos Juros

Introdução

O empréstimo e o crédito fazem parte do ambiente financeiro humano desde o início da civilização. Ambas as partes desejam estabelecer os termos de retorno de forma clara. O credor quer obter o máximo de juros possível, enquanto o devedor quer pagar o mínimo possível. Por vezes, instituições como bancos querem emprestar dinheiro apenas para receber de volta mais do que emprestaram. No mundo das moedas digitais, as exchanges e os desenvolvedores querem que os investidores comprem e mantenham os seus tokens. Para esse efeito, oferecem APYs ou APRs competitivos. Este artigo esclarece a diferença entre estes dois termos frequentemente citados na literatura financeira.

O que é APR?

O mais simples dos dois termos, APR significa taxa anual nominal (Taxa Anual Percentual). O APR refere-se à taxa de juro que um credor ganha e que o devedor paga ao longo de um ano. É mais simples porque não envolve os efeitos de capitalização dos juros.

Vamos ver um exemplo para perceber o conceito. Se depositar $8.000 numa conta poupança que oferece um APR de 15 por cento, ganhará $1.200 em juros no final do primeiro ano. O retorno é calculado multiplicando o depósito inicial de $8.000 pela taxa anual de 15 por cento. Isto dá-lhe um saldo total de $9.200 após um ano. Usando o mesmo método de cálculo, o seu saldo aumentará para $10.400 após dois anos. No final do terceiro ano, as suas poupanças chegarão a $11.600, e o padrão continua da mesma forma.

O que é APY?

A taxa de rendimento anual (APY) tem em conta os efeitos da capitalização dos juros sobre os juros já ganhos. No entanto, isto não significa que um produto bancário ou um token cripto que só publicou o APR não capitalize os juros. Assim, o APY é o retorno anual real de um investimento quando a capitalização é incluída. Podemos dizer que o APY mostra o panorama completo dos ganhos dos credores ao considerar o crescimento do empréstimo. Além disso, a maioria dos criptoativos apresenta APYs em vez de APRs. Isto pode ajudar os investidores a comparar os ativos de forma justa.

Se pegarmos no caso anterior com o $8000 investimento para compreender o APY desta vez, a taxa de capitalização deve ser determinada previamente. Se colocar este valor numa moeda cripto que oferece um APR de 15% com capitalização de juros semanal, o crescimento das suas poupanças altera-se consideravelmente. Neste caso, a taxa semanal é a taxa anual dividida por 52, e todas as semanas o seu saldo aumenta ligeiramente antes de ser feito o próximo cálculo. No final do ano, a fórmula dá-lhe um rendimento anual efetivo um pouco superior a 16%. Como resultado, o seu $8000 cresce para aproximadamente $9290 após um ano.

Este exemplo mostra como o APY capta o verdadeiro impacto da capitalização frequente e explica porque motivo reflete sempre um retorno mais elevado e mais preciso do que o APR nominal. O efeito da capitalização torna-se mais evidente se prolongarmos os ganhos por um período mais longo. A tabela seguinte visualiza o efeito da capitalização dos APYs em comparação com os APRs nominais com um investimento inicial de $8.000.

Ano Saldo com APR (Juro Simples) Saldo com APY (Capitalização Semanal) 1 $9.200 $9.292,67 2 $10.400 $10.794,21 3 $11.600 $12.538,37 4 $12.800 $14.533,73 5 $14.000 $16.798,20

Podemos Converter APR em APY?

A relação entre APR (taxa nominal) e APY (rendimento anual efetivo) é determinada pela frequência da capitalização. Se uma taxa anual nominal r for capitalizada n vezes por ano, o APY (muitas vezes chamado de taxa anual efetiva, EAR) é:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1.

Por exemplo, um APR de 10,00% capitalizado mensalmente resulta em APY = (1 + 0,10/12)¹² − 1 ≈ que é aproximadamente igual a 0,104713, ou cerca de 10,47% APY. O cálculo torna visível como uma capitalização mais frequente aumenta o rendimento efetivo, mesmo que o APR declarado permaneça inalterado. Para juros capitalizados de forma contínua, o APY torna-se eʳ − 1. Compreender a conversão evita comparações desajustadas.

APR e APY no Mundo Cripto

Na finança tradicional, APR e APY são usados para comparar empréstimos, contas poupança e outros produtos. No mundo cripto, conhecer a diferença entre os dois é ainda mais importante. Os investidores consultam APR e APY para comparar opções entre exchanges, plataformas de empréstimos e protocolos DeFi. O campo das criptomoedas, em rápido crescimento, está a trazer novas formas de obter rendimento passivo. Por isso, torna-se ainda mais importante perceber como funcionam o APR e o APY.

Empréstimos e Crédito em Cripto

As plataformas de empréstimo cripto permitem aos utilizadores emprestar os seus ativos digitais a outros em troca de juros. A taxa de juro é frequentemente apresentada como APR, o que dá uma ideia direta do retorno anual sem capitalização. Por exemplo, se uma plataforma oferece 10% APR em $USDT depósitos, ganhará $100 num depósito de $1.000 ao longo de um ano, assumindo que não há capitalização. No entanto, muitas plataformas também oferecem capitalização, seja diária, semanal ou mensal, o que significa que o rendimento real (APY) será superior ao APR declarado.

Os mutuários em cripto também pagam juros, normalmente apresentados como APR. Isto ajuda-os a comparar o custo do crédito entre plataformas. No entanto, se os juros forem capitalizados, o custo efetivo (APY) será mais elevado, por isso é importante que os mutuários verifiquem se a taxa é simples ou capitalizada.

Staking e Yield Farming

Staking é outra área onde APR e APY são frequentemente utilizados. Quando faz staking de moedas como Ethereum, Solana ou Cardano, bloqueia-as para ajudar a proteger a rede e ganhar recompensas. As plataformas podem anunciar recompensas de staking como APR ou APY. Se as recompensas forem distribuídas e capitalizadas automaticamente, o APY será superior ao APR. Por exemplo, um pool de staking pode oferecer 8% APR, mas com capitalização diária, o APY pode aproximar-se de 8,3%.

Yield farming é uma estratégia DeFi popular. Envolve fornecer liquidez a exchanges descentralizadas ou protocolos de empréstimo em troca de juros e, por vezes, recompensas adicionais em tokens. Nestes casos, o APY é frequentemente utilizado porque os retornos são capitalizados periodicamente. As condições de mercado, as taxas de negociação e os incentivos de bónus podem fazer oscilar o rendimento real. Algumas plataformas até apresentam “APY projetado”, que estima os retornos futuros com base nas taxas atuais e na frequência de capitalização.

Riscos e Considerações

APYs elevados são indiscutivelmente tentadores, mas também são arriscados. No DeFi, vulnerabilidades em smart contracts, falência da plataforma ou desvalorização abrupta de um token podem resultar na perda do seu dinheiro arduamente ganho. Algumas plataformas podem oferecer APYs tão elevados que não são sustentáveis a longo prazo. Fazem-no para atrair utilizadores, para depois os prender. Foi exatamente isso que aconteceu com a Terra Luna em 2022. Por isso, é sempre aconselhável estudar cuidadosamente a reputação da plataforma, as medidas de segurança e o desempenho histórico antes de participar.

Conclusão

Compreender a diferença entre APR e APY ajuda os investidores a tomar decisões financeiras mais inteligentes, seja na banca tradicional ou no mundo cripto em rápido crescimento. O APR mostra a taxa anual simples, enquanto o APY revela o retorno real quando a capitalização é incluída. No universo cripto, o APY dá uma imagem mais precisa dos ganhos potenciais. No entanto, rendimentos mais elevados também trazem riscos acrescidos. Os investidores devem sempre verificar como são calculados os retornos e rever a segurança e credibilidade da plataforma antes de investir.