Vamos prever o comportamento da maioria dos pequenos investidores na praça daqui para a frente.

A maioria dos pequenos investidores está a passar pela primeira vez por uma transição completa de mercado de touro para urso, e os seus padrões de operação podem ser facilmente observados nas emoções e discussões presentes na praça.
Mentalidade típica na transição de touro para urso: negar a realidade, fantasiar sobre uma recuperação, comprar cada vez mais à medida que o preço cai.
Quando o mercado atinge o topo e começa a inverter, os pequenos investidores ainda estão imersos no resquício dos lucros recentes, acreditando geralmente que “isto é só uma correção”, “os fundamentos não mudaram”, “as instituições vão puxar para cima novamente”. Nas zonas de discussão, o apelo é para manter (hold) e reforçar posições em cada queda.
Neste momento, os pequenos investidores geralmente seguem três etapas:
Primeira etapa, reforçam e aumentam posição. No início da queda, fazem reforços frenéticos à posição, até mesmo utilizando alavancagem, tratando o preço médio como uma crença.
Segunda etapa, aguentam sem vender. Depois de o preço quebrar suportes-chave, passando de lucros não realizados a perdas não realizadas, continuam a recusar-se a realizar perdas, insistindo que “enquanto não vender, não perdi”.
Terceira etapa, culpam fatores externos pela queda. Qualquer coisa serve de desculpa: FUD, manipulação dos grandes, fuga das instituições, contexto macroeconómico... A única coisa que não admitem é que a tendência já mudou.
Só quando o BTC cai uns 50%-70%, as altcoins vão a zero, e a liquidez seca completamente, é que os pequenos investidores acordam, desesperados, para a realidade de que “o bull market acabou”. Mas nessa altura, geralmente já estão presos em perdas profundas, incapazes de agir, podendo até vender no fundo.
Muitos recém-chegados que nunca passaram por um ciclo completo de mercado de touro e urso provavelmente vão seguir este mesmo guião — deixemos o tempo confirmar.