# Perspectiva do Paládio para 2025: O que vem a seguir após anos de declínio?

O paládio tem estado sob pressão desde o seu pico de US$3,002/oz em fevereiro de 2022. O metal passou a maior parte de 2024 a negociar lateralmente entre US$900–US$1,100, com um breve pico a US$1,200 em outubro, no meio de ameaças de sanções dos EUA sobre os fornecimentos russos.

Aqui está o problema: 80% da demanda por paládio vem de conversores catalíticos automotivos, mas o setor está enfrentando dificuldades. Enquanto as vendas totais de automóveis estão projetadas para aumentar 1,7% para 89,6 milhões de unidades em 2025, os veículos elétricos—que não precisam de paládio—estão consumindo essa fatia. A penetração de veículos elétricos deve atingir 16,7% em 2025 (, acima de 13,2% em 2024), mas o crescimento está desacelerando devido a preocupações com a infraestrutura de carregamento e saturação do mercado.

**Realidade da Oferta vs. Procura:**
O Conselho Mundial de Investimento em Platina prevê um excedente de paládio de 897.000 oz até 2025, impulsionado por um aumento de 1,2M oz na oferta de reciclagem, além do aumento da produção mineira na Rússia e na África do Sul. A demanda automóvel, por sua vez, deverá crescer apenas "modestamente" para 8,5M oz—ainda abaixo dos picos anteriores à COVID.

**Previsão de Preço para 2025:**
Jeffrey Christian do CPM Group espera que o paládio se mantenha em uma faixa de US$900–US$1,000, com um viés de baixa. Heraeus Precious Metals pinta uma faixa mais ampla de US$800–US$1,200. O consenso: fundamentos fracos à frente.

**Wildcard:** As tarifas propostas de 25% de Trump sobre o Canadá e o México podem arruinar a procura automóvel na América do Norte, enquanto a revogação dos subsídios para veículos elétricos pode, na verdade, apoiar a procura por motores de combustão—ironicamente otimista para o paládio.