## Investimento em Mineração: Recursos vs Reservas, um pode gerar lucro e o outro nem sempre

Ao analisar as ações de empresas júnior de mineração, o que é mais fácil de errar é não entender duas palavras: **Recursos Minerais (Resource) e Reservas Minerais (Reserve)**.

A diferença simples e direta é:
- **Recursos Minerais** = O que há debaixo da terra (incluindo possibilidades)
- **Reservas Minerais** = O que há de lucrativo no subsolo (verificado + viável economicamente)

### Os recursos são divididos em três níveis (confiança do baixo para o alto)

**Recursos Inferidos** — O menos confiável
- No início da exploração, havia poucos furos.
- A empresa apenas especula que pode haver mineração
- O risco de investimento é alto, não siga facilmente.

**Indicado Recursos (Indicated)** — Mais ou menos
- A perfuração está criptografada, tem uma noção da forma do depósito.
- É possível estimar aproximadamente quantos existem e qual é a qualidade.
- Pode ser utilizado para estudos de viabilidade preliminares

**Medido (Measured)** — O mais sólido
- Dados mais detalhados e confiáveis
- Usado diretamente para estudos de viabilidade e avaliação econômica
- As empresas mineiras podem posteriormente converter-se em "reservas comprovadas"

### A reserva é dividida em duas faixas (ambas podem gerar lucro)

**Reservas Prováveis (Probable)** — Sete a oito partes de certeza
- Baseado na conversão de recursos do indicador
- Considerando os custos de fundição, extração e proteção ambiental.
- Pode suportar uma avaliação econômica preliminar

**Reservas Provadas (Proven)** — Total confiança
- Nível máximo de confiança
- Baseado em recursos de medição + Avaliação econômica completa
- Números finais anunciados externamente pela empresa de mineração

### O que os investidores devem prestar atenção?

Projetos iniciais avaliam a **qualidade** dos **recursos**, enquanto os estágios posteriores avaliam a **escala** das **reservas** — as reservas são a verdadeira fonte que pode se transformar em fluxo de caixa. Alguns recursos que parecem imensos podem encolher mais de 50% quando convertidos em reservas.