O S&P 500 Acabou de Quebrar um Recorde de 18 Anos—O Que Isso Realmente Significa para o Seu Portfólio

O S&P 500 acaba de fazer algo extraordinário: depois de negociar acima da sua média móvel de 50 dias durante 198 dias consecutivos, finalmente caiu abaixo dela em 20 de novembro. Essa é a maior sequência em alta desde 2007.

Aqui está a questão—historicamente, isso não significa a ruína. Na verdade, após as três sequências semelhantes anteriores, o mercado teve uma média de +8% de ganhos nos seis meses seguintes. A sequência de 2007 precedeu a crise financeira, mas isso ocorreu meses antes do pico real.

Mas aqui está o problema: A avaliação do S&P 500 está no seu segundo nível mais alto da história ( via CAPE ratio ), apenas superada pelo pico da bolha das dot-com. Adicione um crescimento fraco do emprego, uma queda nos gastos dos consumidores e um aumento nos calotes de empréstimos automóveis, e você tem um mercado a funcionar com reservas.

A correção? 5,1% do seu pico de 28 de outubro—modesta, mas suficiente para provocar alguma inquietação.

Conclusão: O sinal da média móvel por si só não é um alerta vermelho. Mas, combinado com avaliações esticadas e ventos contrários macroeconômicos? Espere mais volatilidade pela frente. Isto não é um aviso de colapso, apenas um lembrete de que até os mercados em alta precisam de respirar.