Decifrado o Portfólio de Buffett $313B : No que o Oráculo está realmente apostando

Buffett vai se aposentar. No próximo mês de janeiro, este pai do investimento deixará o cargo de CEO da Berkshire Hathaway, encerrando décadas de liderança.

Mas antes de sair, ele deixou uma lista de investimentos super luxuosa - 46 ações, com um valor total de 3130 bilhões de dólares. Esta lista é como um “livro didático vivo da filosofia de investimento de Buffett.”

A Verdade sobre as Listagens

O mais chamativo é que: Buffett definitivamente não busca a diversificação. Embora tenha 46 ações em carteira, as 10 principais representam 82,1% do total.

Os Quatro Reis Celestiais Centrais:

• Apple $759 bilhões (24,2%) — A maior aposta
• American Express $546 billion (17.4%) — amigo de décadas
• Banco dos Estados Unidos $32.2 bilhões (10,3%) — Negócio financeiro
• Coca-Cola $276 bilhões (8,8%) — Clássico de bens de consumo

Estas ações somadas representam quase 61% da posição. Em outras palavras, Buffett colocou os ovos na cesta que ele mais acredita.

A lógica da formação intermédia

As 14 ações na 11ª a 24ª posição sustentaram 14,8% da alocação, abrangendo vários setores como seguros, finanças, tecnologia e consumo. Curiosamente, as recentemente adicionadas estão todas neste nível:

• Lloyd's Insurance (Chubb) entrado em 2023
• Este ano, a UnitedHealth foi atraída pela queda explosiva.
• Amazon forçada a aumentar a posição (embora a participação seja apenas 0,7%, Buffett disse que se arrepende de ter perdido essa oportunidade)

Este grupo de ações revela melhor os verdadeiros pensamentos de Buffett nos últimos anos: conservadorismo + mentalidade de seguro.

Aquelas pequenas apostas de 3%

As restantes 22 ações, embora representem apenas 3%, somam quase 10 mil milhões de dólares. Desde a pizzaria (Domino's) até à construção (Lennar) e aos painéis publicitários (Lamar), estes são negócios pequenos que Buffett considera “promissores”.

A pergunta mais dolorosa: O que estão fazendo com 344 mil milhões em dinheiro?

Este é o ponto de viragem de toda a história. A Berkshire tem 3440 mil milhões de dólares em caixa, mais do que todo o seu portfólio de ações. Isso já é suficiente para comprar a maioria das empresas do S&P 500.

A questão é: é uma gestão de risco inteligente ou é Buffett à espera de “um colapso que nunca chega”?

Buffett é conhecido por sua paciência, relutando em comprar a altos preços. Mas quando o caixa se acumula a esse nível, o custo de oportunidade também se torna enorme. Ao olhar para trás na história no futuro, a correção ou erro dessa decisão será discutida repetidamente – especialmente se o mercado continuar a subir nos próximos anos.

Inspiração para pequenos investidores

1. Concentrar a posse para ganhar muito dinheiro: 82% dos ganhos vêm de 10% da posição, investir de forma dispersa pode não ser o melhor.
2. Quanto mais tempo você mantiver as ações, mais valiosas elas se tornam: American Express e Coca-Cola têm acompanhado por décadas
3. Mas não o imites a acumular dinheiro: para a maioria das pessoas, a estratégia de investimento regular + a manutenção a longo prazo é mais eficaz.

As regras de jogo de Buffett são sempre um "referencial espelhado" para os investidores individuais, e não uma cópia completa.