Por que a Mega-Posição Mais Silenciosa de Buffett Pode Ser Sua Jogada Mais Inteligente

Enquanto todos estão assistindo a Berkshire acumular ações da Apple e da Alphabet, Buffett tem mantido uma participação na American Express de $50B STAKE desde sempre — e esse é o verdadeiro sinal.

Os Números Contam a História

A AmEx não é chamativa, mas está a imprimir dinheiro:

• Receita de 2024 aumenta 9% em relação ao ano anterior para $65.9B
• Os lucros por ação aumentaram 25% para $14,01
• Q3 sozinho? 11% de crescimento da receita + 19% de crescimento do EPS
• Retornou 7,9 mil milhões de dólares aos acionistas ( recompra + dividendos )

Isso é crescimento de dois dígitos que o mercado está ignorando.

Por Que Buffett Não Solta

Ao contrário da Apple ( que a Berkshire continua a reduzir ), a posição da AmEx tem permanecido intacta durante décadas. Isso não é acidental — é convicção.

A AmEx está em ambos os lados de cada transação:

• Emite cartões + opera a rede
• Captura dados ricos sobre os grandes gastadores
• Cobramos 895€/ano pelo Platinum ( e as pessoas pagam)
• Melhor direcionamento de recompensas do que os rivais

Isso é um fosso. Isso é receita recorrente.

O Jogo de Avaliação

Aqui é onde as coisas ficam interessantes: a AmEx é negociada a 24x P/E, enquanto a Apple está a 36x e a Alphabet a 30x. Para uma empresa de pagamentos que cresce a dois dígitos em receita com qualidade de crédito de fortaleza? Essa é uma lacuna.

O Risco

A recessão pode arruinar os gastos com cartões. A concorrência é brutal. Nada é isento de risco.

Mas a manutenção de mais de 30 anos de Buffett não se trata do próximo trimestre — trata-se de como a AmEx se parecerá em 2035. Se você consegue suportar a volatilidade, a matemática confere.