O aviso de avaliação de Powell ficou ainda mais assustador

Em setembro, o presidente da Fed, Powell, lançou uma bomba: “As ações estão bastante valorizadas.” Justo. Mas aqui está a reviravolta — as tarifas de Trump transformaram esse aviso em um alerta vermelho em plena regra.

O relatório de danos:

• S&P 500 ainda a negociar a 21.5x ganhos futuros (vs. média de 10 anos de 18.7x)
• Empregos adicionados por mês: 123k (Jan-Abr) → 39k (Mai-Set) — menor sequência de 5 meses desde 2010
• Desemprego: 4.2% (Abril) → 4.4% (Setembro)
• Inflação: 2,3% (Abril) → 3% (Set-Nov), e os consumidores esperam 4,5% para o futuro

O verdadeiro problema: O sentimento do consumidor atingiu 51 em novembro — o segundo pior da história. Pior? O ano inteiro de 2025 está a caminho de se tornar o pior já registado, com uma média de 51,0 contra os 59,0 de 2022.

A Wall Street está apostando que o S&P 500 subirá 20% no próximo ano (meta: 7,928). Mas com o consumo das famílias a despencar e as estimativas de lucros potencialmente a serem cortadas, esse otimismo parece ser uma ilusão.

A matemática não bate quando a inflação permanece teimosa, os empregos desaparecem e a carteira da Main Street está ficando mais leve. Prepare-se.