As probabilidades de corte de taxa do Fed desmoronam: O que isso significa para o seu portfólio

O dólar teve o seu melhor dia em 2 semanas, e aqui está o porquê de os traders deverem preocupar-se.

A Grande Imagem

O índice do dólar subiu +0,65% na quarta-feira, após o Fed divulgar atas de reunião surpreendentemente hawkish. A principal conclusão? “Muitos” oficiais do FOMC agora acham que as taxas devem se manter até o final de 2025. Essa é uma mudança massiva—as chances de corte de taxas em dezembro despencaram de 70% na semana passada para apenas 28% agora.

O que desencadeou a reversão: O BLS cancelou inesperadamente a publicação do relatório de emprego de outubro, removendo dados cruciais antes da reunião do FOMC de 9-10 de dezembro. Menos pontos de dados = menos munição para o grupo a favor da redução das taxas.

As Guerras das Moedas Aquecem

O iene foi absolutamente massacrado, deslizando para um mínimo de 10 meses depois que um conselheiro do primeiro-ministro japonês sinalizou que o BOJ não aumentará as taxas antes de março. Pior, o Japão está supostamente a planear um pacote de estímulo de 20 trilhões de ienes ($129B)—essencialmente admitindo que estão a escolher o estímulo em vez de aumentos das taxas. Isso é pressão cambial dovish à espera de explodir.

O EUR/USD caiu -0,46% à medida que a fraqueza do euro seguiu a força do dólar, embora a divergência entre o ciclo de cortes de taxas do ECB ( praticamente concluído) e um Fed “em espera” esteja a proporcionar algum suporte.

Metais Preciosos Apanhados no Fogo Cruzado

Ouro (+0,40%) e prata (+0,66%) tentaram se recuperar após perdas brutais na semana passada, mas o dólar mais forte e as esperanças de cortes em dezembro em fading estão atuando como um obstáculo. Dito isso, os bancos centrais não estão desistindo—o PBOC da China acabou de atingir 74,09 milhões de onças em reservas (12ª aumento mensal consecutivo), e os bancos centrais globais compraram 220 MT no 3º trimestre, um aumento de 28% em relação ao 2º trimestre.

Os Números Que Contam

• Défice comercial dos EUA em agosto: -59,6 mil milhões de dólares ( melhor do que -60,4 mil milhões de dólares esperados )
• Taxa de hipoteca a 30 anos: 6,37% (aumentou 3 pb)
• Aplicações de hipoteca MBA: -5,2% em relação à semana anterior
• Probabilidade de aumento da taxa do BOJ em dezembro: Apenas 10%

Conclusão: A narrativa mudou de “aterragem suave = cortes nas taxas” para “Fed mantém-se firme = dólar mais forte.” Os traders macro estão reorganizando as posições de acordo.