O aumento de 52% ano a ano da Ion Platform pode tornar-se a próxima galinha dos ovos de ouro da Intuitive Surgical?

A Intuitive Surgical acabou de lançar os resultados do Q3 que sinalizam uma grande mudança no portfólio. A plataforma de broncoscopia robótica Ion—uma vez um projeto secundário—está agora a roubar o protagonismo do sistema da Vinci, e os números contam a história.

A Divergência de Crescimento que Importa

Os procedimentos Ion atingiram 38.000 unidades no terceiro trimestre, um aumento de 52% em relação ao ano anterior. Entretanto, o da Vinci—que continua a ser o motor de receita—cresceu 19%. Essa diferença é significativa. Com apenas ~950 sistemas Ion instalados em comparação com os mais de 10.800 do da Vinci, a plataforma ainda está em adoção inicial, mas a trajetória parece íngreme.

Aqui está o ponto crucial: o crescimento de 14% na utilização da Ion significa que os hospitais estão a usar as máquinas existentes de forma mais intensa, sugerindo que estão a surgir melhores economias por unidade.

Por que a Detecção do Câncer de Pulmão Muda o Jogo

O ensaio randomizado de Zurique acabou de publicar dados que podem mudar o jogo. O Ion combinado com CT de cone móvel alcançou um rendimento diagnóstico de 84,6% para nódulos pulmonares, em comparação com 23,1% para a broncoscopia convencional—mesmo em nódulos pequenos de 11mm. A deteção de câncer de pulmão em estágio 1A aumentou cerca de 30 pontos percentuais após a adoção do Ion.

Tradução: Detecção precoce = taxas de sobrevivência mais altas + custos de tratamento mais baixos. Isso não é apenas valor clínico—é criação de demanda estrutural. O câncer de pulmão continua a ser o câncer mais mortal globalmente, e a triagem precoce é o santo graal para os sistemas de saúde.

A Vantagem da IA Aumenta

A ISRG acabou de obter a autorização da FDA para o novo software Ion com navegação de vias aéreas em tempo real e tomossíntese. A vantagem? Direcionamento preciso sem a necessidade de infraestrutura cara de CT de feixe cônico em todas as instalações. Isso remove uma barreira à adoção.

Os concorrentes (J\u0026J's MONARCH, ILLUMISITE) da Medtronic também estão a impulsionar a integração de IA, mas a vantagem de primeiro a mover-se da ISRG na validação clínica ainda se mantém.

A Questão da Avaliação

A ISRG é negociada a 57,91x P/E futuro—acima da média da indústria, mas abaixo da sua mediana de 5 anos de 71,53. Espera-se que os lucros de 2025 cresçam 17,3% em relação ao ano anterior. A ação é classificada como Manter pela Zacks (#3 Classificação), sugerindo que o mercado ainda está a considerar uma fase de “prove it” para a Ion.

O caso otimista: Se os dados do ensaio de Zurique catalisarem a adoção em programas globais de triagem pulmonar, a Ion torna-se uma fonte de receita de mais de 10 bilhões de dólares dentro de 5 a 7 anos. O caso pessimista: A validação clínica por si só não é suficiente — orçamentos de capital hospitalar e taxas de reembolso importam.

Conclusão

Ion não está a substituir o da Vinci tão cedo. Mas um crescimento de 52%, precisão habilitada por IA e dados clínicos inovadores sugerem que esta plataforma pode transitar de um nicho de alto crescimento para a próxima franquia de mais de $1B da ISRG. Fique atento às tendências de utilização e às taxas de adoção hospitalar—esses são os verdadeiros indicadores.