# O líder da transmissão via satélite Sirius XM vai se recuperar?

Esta empresa realmente não tem passado dias fáceis recentemente - o preço das ações caiu 68% em três anos e o número de assinantes também está em declínio. Mas o curioso é que continua a gerar dinheiro incessantemente, com fluxo de caixa livre de dois dígitos anualmente e uma taxa de dividendos de 5,2%.

**A variável chave é Buffett**. A Berkshire agora detém 37,1% das suas ações, o que é um sinal. Ou Warren continua a aumentar a sua participação, ou encontra um fundo de private equity para assumir—seja qual for o caso, os pequenos acionistas podem continuar a receber dividendos.

**Razões para a desconfiança**: A competitividade do conteúdo está a diminuir, especialmente com o término do contrato de Howard Stern no próximo ano (4º ano de um contrato de 5 anos). Se o DJ popular não renovar, os proprietários de automóveis mais jovens tenderão a mudar-se para serviços de streaming mais baratos.

**Razões para a expectativa positiva**: Avaliação barata (rácio preço-lucro inferior a 7), dividendos estáveis, enquanto não houver uma grande perda de usuários, a sobrevivência está garantida. Os analistas esperam que a receita cresça apenas 0,8% em três anos, mas o lucro por ação pode aumentar 11% — em outras palavras, a margem de lucro está a melhorar.

**Avaliação da linha de base**: Esta não é uma ação de crescimento, é uma arbitragem de alto rendimento. Se você pode aceitar os dividendos de empresas em declínio, pode considerar; mas não tenha expectativas de que o preço das ações dobre. A proporção de participação de Buffett é realmente a verdadeira barreira de proteção.