As empresas Comstock Holding (CHCI) acabaram de reportar os resultados do Q3, e os números contam uma história interessante. Enquanto a receita total subiu 3% para $13.3M, o lucro líquido sofreu um golpe—caindo 78% para apenas $0.5M de $2.4M no ano passado. O culpado? Gastos elevados na expansão do ParkX.

Aqui está o que chamou a atenção: as receitas recorrentes baseadas em taxas aumentaram 30% em relação ao ano anterior, com a receita de terceiros da ParkX a disparar 96%. O portfólio comercial da empresa está 93% arrendado (500K+ SF arrendados até agora em 2023), e a ocupação residencial atingiu 96%. A própria ParkX viu as receitas explodirem 59% em relação ao ano anterior.

Mas o mercado não ficou feliz— as ações da CHCI despencaram 22,6% após os resultados, muito pior do que a queda de 3,1% do S&P 500. Por quê? Os custos operacionais dispararam: o custo das receitas saltou de $9,6M para $11,9M, principalmente devido à folha de pagamento e à integração para novos contratos de porteiro/limpeza. O EPS caiu de 23 centavos para apenas 5 centavos.

O lado positivo: ativos importantes entregues na Estação Reston. O hotel JW Marriott já está em funcionamento com reservas de eventos até 2026, e a torre de condomínios de luxo já alcançou $90M em vendas ($20M fechadas apenas em setembro ). Mais projetos estão sendo lançados no final de 2025 até 2026.

Assim, a CHCI está apostando em fontes de receita diversificadas e na expansão de propriedades para compensar a pressão sobre a margem a curto prazo. Se isso valer a pena depende da escalabilidade do lucro do ParkX.