Está a acontecer algo selvagem nos mercados de ações dos EUA neste momento.

Desde novembro do ano passado, os fundos de ações atraíram mais de $900 mil milhões. Esta é a contagem da JPMorgan. E aqui está a surpresa—quase metade desse ($450B+) entrou apenas nos últimos 5 meses. Maio viu as coisas subirem de forma parabólica.

E quanto aos títulos? Os fluxos de rendimento fixo contam uma história diferente. Enquanto as ações estão a absorver capital, o lado dos títulos está relativamente calmo.

O sentimento de risco está claramente a dominar. Quando tanto dinheiro se move tão rapidamente para as ações, isso geralmente significa uma de duas coisas: ou todos estão a correr atrás de ganhos, ou estão a rotacionar para fora de ativos mais seguros esperando que os rendimentos se comprimam. De qualquer forma, a velocidade importa mais do que o número em destaque.