Aqui está algo que vale a pena prestar atenção: 1 de dezembro não é apenas mais uma data no calendário.

A partir desse dia, o banco central irá interromper seu programa de redução do balanço. Tradução? Eles terminaram de drenar a liquidez que foi injetada no sistema durante o caos da pandemia e os anos da crise financeira anterior.

Esta mudança de política—seja uma paragem completa ou apenas uma desaceleração significativa—é importante porque altera fundamentalmente o ambiente de liquidez. Quando menos títulos estão a ser vendidos, mais dinheiro permanece no sistema. E os mercados? Tendem a notar quando a torneira da liquidez deixa de ser desligada.